AI上游材料迎强催化 钛酸钡氮化铝成新风口

时间：2026年09月28日 18:07:51 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，AI基础设施建设加速推进，PCB、MLCC、磷化铟等环节需求缺口仍大；Rubin量产或带动服务器散热方案升级，液冷、TEC及金刚石方案拉动氮化铝基板、钛酸钡粉体等材料需求。基本面来看，铜矿供给端受智利Escondida事故及劳资谈判扰动，全球铜矿上半年产量同比下降1.1%；铜杆线缆开工率环比提升超4个百分点，社会库存单周去库1.65万吨，铜价获硬支撑。稀土方面，氧化镝、氧化铽6月以来分别涨16.7%、8.9%，人形机器人关节电机刚需高性能永磁，废料回收监管趋严进一步收缩供给弹性。

　　
　　近期机构研报指出，当前宏观流动性偏弱，但AI产业景气度独立上行，上游关键材料具备强定价权和订单可见性。研报认为，氮化铝基板、钛酸钡粉体、电子布等已进入放量前夜，技术壁垒高、国产替代空间大，有望率先兑现业绩弹性。研报指出，稀土价格中枢上移趋势明确，叠加海外项目延期风险，中国稀土加工与回收优势正转化为定价主导力。