新能源出力减弱叠加冬储启动 煤价支撑强化

时间：2026年09月28日 17:51:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，本周北方港口动力煤价格环比回升9元至988元/吨；六大电厂日耗大幅上升10.1万吨至93.8万吨，主因新能源出力下降叠加“秋老虎”推高用电负荷。三西地区煤矿产能利用率小幅回升，但6-8月原煤产量同比持续负增长，供应仍处低位。进口煤方面，印尼煤货盘释放，澳煤价差扩大至35元，进口性价比略有修复。

　　
　　近期机构研报指出，当前煤炭供需双强格局明确：需求端火电日耗跳升、非电行业开工率普遍上行，铁水产量连续两周增长；供给端虽有复产，但安全监管趋严叠加部分煤矿仍在整改，实际增量有限。研报认为，四季度冬季补库需求将集中释放，叠加铁路检修可能制约发运，港口煤价具备较强支撑。

　　
　　研报指出，稳产保供政策持续落地，但“安全第一”仍是底线，供应弹性受限；头部煤企现金流充沛、分红稳定，“五高”特征凸显价值。多家央企已启动资产注入与增持计划，进一步增厚成长性与确定性。