40公司获得增持评级-更新中
4月3日给予昭衍新药(603127)增持评级。 业绩预测及投资建议 考虑到国内投融资环境的变化以及23-25 年新签订单变化情况，调整前期盈利预测，即26-28 年营收从16.04/16.84/NA 亿元调整为21.00/28.37/37.76 亿元，EPS 从0.15/0.14/NA 元调整为0.59/1.02/1.44 元，对应2026 年04 月02 日36.45 元/股收盘价，PE 分别为61/36/25 倍，考虑到25 年新签订单呈现显著改善，调整前期投资评级，即从 “增持”评级调整为“买入”评级。 风险提示： 该股最近6个月获得机构3次增持评级、2次买入评级、1次跑赢行业评级。 【21:55 舍得酒业(600702)：经营底部已现 破局强基再出发】 4月3日给予舍得酒业(600702)增持评级。 投资建议： 2025 年是公司主动调整节奏、稳价盘、去库存的一年，市场治理成效显著，2026 年在更健康的渠道状态、更稳健的产品价盘支撑下，公司的经营状况有望重新向前，同时在产品、品牌、渠道、组织四个方面进一步提升，助力公司长期向好发展，该机构预计经营业绩有望小幅恢复，但鉴于行业需求并未出现向上拐点，且竞争进一步加剧，该机构结合25 年经营业绩，下调公司盈利预测，26-27 年营业收入由53.15/56.70 亿元下调至44.65/45.16 亿元，新增28 年营业收入46.32 亿元，26-27 年归母净利润由7.06/7.67 亿元下调至2.78/2.74亿元，新增28 年归母净利润2.84 亿元，26-27 年EPS 由2.12/2.30 元下调至0.84/0.82 元，新增28 年EPS0.85 元，2026 年3 月31 日收盘价45.22 元，对应26-28 年PE 分别为54/55/53 倍，维持“增持”评级。 风险提示： 该股最近6个月获得机构8次买入评级、7次增持评级、5次推荐评级、2次优于大市评级、2次"买入"评级、1次“买入”投资评级、1次“增持”投资评级、1次跑赢行业评级。 【20:45 美亚光电(002690)：业绩稳健向上 医疗设备出口、新品销售有望带来新增长点】 4月3日给予美亚光电(002690)增持评级。 盈利预测与估值： 风险提示：： 该股最近6个月获得机构4次增持评级、2次买入评级、1次跑赢行业评级、1次其“增持”投评级。 【20:45 天润工业(002283)2025年报点评：主业稳健增长 大缸径曲轴连杆业务高增】 4月3日给予天润工业(002283)增持评级。 风险提示：AIDC 发电设备产销量不及预期，原材料价格大幅上涨。 该股最近6个月获得机构2次跑赢行业评级、2次增持评级。 【20:45 易普力(002096)2025年年报点评：2025年扣非净利润同比上升6.81% 业务布局持续优化】 4月3日给予易普力(002096)增持评级。 风险提示：宏观经济周期波动风险、产业政策调整风险、安全生产风险、原材料价格波动风险。 该股最近6个月获得机构7次买入评级、4次增持评级。 【20:40 杰普特(688025)2025年年报点评：深耕激光“场景+方案” “光+AI”再造成长曲线】 4月3日给予杰普特(688025)增持评级。 投资建议：随着光纤器件业务、激光加工设备新品放量，该机构预测 2026-2028 年公司收入分别为29.6/38.2/47.7 亿元，归母净利润分别为5.0/7.1/9.1 亿元，同比+80.7%/40.3%/28.8%，2026-2028 年的EPS 分别为5.30/7.44/9.57 元，当前股价对应PE 分别为40/29/22 倍，维持“增持”评级。 风险提示：激光器下游需求不及预期，新业务放量不及预期。 该股最近6个月获得机构4次买入评级、3次增持评级、1次推荐评级。 【20:40 丸美生物(603983)：营收新高 利润承压 双星品牌再蓄力】 4月3日给予丸美生物(603983)增持评级。 盈利预测与投资建议：公司稳步推进丸美与PL 恋火双星品牌的差异化定位与协同共进，持续打造强功效的科技美妆国牌。该机构预测2026-2028 年实现归母净利润3.31/4.20/4.82 亿元，对应PE 为31/24/21 倍，维持增持评级。 该股最近6个月获得机构8次买入评级、7次增持评级、1次“增持”的投评级、1次推荐评级、1次优于大市评级。 【20:16 先导智能(300450)25年业绩点评：业绩大幅改善 盈利能力有望持续提升】 4月3日给予先导智能(300450)增持评级。 投资建议：我 们预计公司 2026-28 年EPS 为1.81/2.80/3.70元，考虑到公司锂电激光设备国内领先，订单情况和盈利能力逐步好转，业绩或具有较大弹性，同时参考可比公司估值，给予公司2026 年35倍PE，目标价63.48 元，维持增持评级。 风险提示：下游资本开支不及预期；市场竞争加剧；国际环境变化 该股最近6个月获得机构11次买入评级、4次增持评级、1次买入-A的投评级、1次跑赢行业评级、1次推荐评级。 【20:16 海尔智家(600690)2025年年报点评：全年稳健增长 Q4业绩阶段性承压】 4月3日给予海尔智家(600690)增持评级。 投资建议：公司短期面临内需弱和关税等问题，将2026/2027年EPS从上次预测值2.46/2.65 元下调，预计公司26-28 年EPS 为2.22/2.51/2.78 元，同比+6.7%/+12.6%/+10.9%。参考可比公司PE 估值，给予26 年12xPE，目标价为26.64 元，维持“增持”评级。 风险提示：竞争加剧、原材料价格上涨。 该股最近6个月获得机构22次买入评级、2次买入-A的投评级、2次“买入”投资评级、2次强推评级、2次推荐评级、2次优于大市评级、2次增持评级、1次跑赢行业评级。 【19:45 仲景食品(300908)：线上收入承压 毛利率提升盈利改善】 4月3日给予仲景食品(300908)增持评级。 投资建议：线上收入承压，毛利率提升盈利改善，维持“增持”评级。公司Q4 收入/归母净利润同比-0.96%/+44.32%，收入承压盈利显著改善。25 年公司大单品香菇酱动销复苏，葱油酱第二曲线受线上渠道影响承压，调味配料业务稳健增长，此外公司积极推进仲景西洋参新品线上线下布局。公司核心竞争力是产品力强、新品有爆发力，当前香菇酱业务稳健，葱油酱遇到增 长阻力，公司积极应对竞争问题并发展新渠道，该机构认为葱油酱还未到天花板，期待线上线下渠道结合带动品类恢复增长，建议关注公司葱油酱重新成长+其他新品继续培育推广贡献增量，预计公司26-27 年EPS 分别为1.32、1.40 元，对应26 年估值21X，维持“增持”评级。。 风险提示：行业竞争加剧、原材料价格上涨超预期、海外增速不及预期、产能利用率偏低等 该股最近6个月获得机构2次增持评级。 【19:45 伟星新材(002372)点评：行业承压 经营质地仍然优秀】 4月3日给予伟星新材(002372)增持评级。 投资分析意见：2025 年行业竣工仍有压力，公司业绩不及预期。考虑2026 年市场需求或仍承压，成本扰动也增加了公司业绩的不确定性，该机构小幅下调公司盈利预测，预计2026-2028年分别盈利8.5、9.6、10.8 亿元，其中2026-2027 年预测分别较前次下调11%与7%，2028年为新增预测，维持公司“增持”评级。 风险提示：成本扰动加剧，需求持续疲弱，系统集成推广慢于预期。 该股最近6个月获得机构5次买入评级、4次增持评级、1次买入-A评级、1次跑赢行业评级、1次推荐评级。 【19:45 皖通高速(600012)：主业稳健 外延扩张与改扩建夯实长期价值】 4月3日给予皖通高速(600012)增持评级。 盈利预测与投资建议。预计公司26-28 年归母净利润20.81、19.74、21.70 亿元，基于DDM 模型测算公司A/H 每股合理价值分别为15.68元人民币/15.16 港币（给予85%折价），均维持“增持”评级。 风险提示。宏观经济波动；行业政策变动；成本控制不及预期等。 该股最近6个月获得机构6次增持评级、4次买入评级、2次强烈推荐评级、2次推荐评级、1次跑赢行业评级。 【19:35 森马服饰(002563)2025年年报点评：25年业绩符合预期 直营效率显著提升】 4月3日给予森马服饰(002563)增持评级。 投资建议：我 们预计2026-2028 年EPS 预测为0.38/0.43/0.46元，考虑到公司大众服饰龙头地位稳固，给予2026 年17.4 倍PE，维持目标价6.63 元，维持“增持”评级。 风险提示：终端消费需求不及预期，存货跌价风险。 该股最近6个月获得机构15次买入评级、3次增持评级、1次谨慎推荐评级、1次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级、1次强推评级、1次优于大市评级。 【18:55 太极集团(600129)：库存去化成效显著 经营业绩触底回升】 4月3日给予太极集团(600129)增持评级。 盈利预测、估值与评级：考虑到公司渠道库存已合理去化，降本增效持续推进，上调26-27 年归母净利润预测为2.94/4.59 亿元（较上次上调38%/22%），新增28 年归母净利润预测为6.26 亿元，当前股价对应PE 为32/20/15 倍。公司品牌和品种资源深厚，持续推进经营整改，实施主品战略，优化营销模式，有望实现中长期高质量发展，维持“增持”评级。 风险提示：核心品种销售不及预期；成本费用管控不及预期；改革不及预期。 该股最近6个月获得机构3次增持评级、2次买入评级。 【18:50 鹏鼎控股(002938)：资本开支大幅提升 加码高端产能布局】 4月3日给予鹏鼎控股(002938)增持评级。 投资建议：公司加速高端产品产能的布局，2025 年公司资本开支为66.26亿元，规划2026 年资本开支168 亿元，主要投资项目包括淮安产业园区及泰国生产基地建设。该机构预计公司2026-2028 年实现营收478.78/578.72/706.39 亿元，归母净利润54.88/74.17/107.52 亿元。对应PE 分别为21.5/15.9/11.0 倍，维持“增持”评级。 风险提示：行业需求低于预期；同行竞争加剧；扩产进度低于预期。 该股最近6个月获得机构9次买入评级、4次增持评级、2次强烈推荐评级、1次跑赢行业评级。 【18:50 工商银行(601398)公司简评报告：息差压力缓解 资产质量稳中有进】 4月3日给予工商银行(601398)增持评级。 盈利预测与投资建议。公司经营在底部出现多个积极信号：扩表韧性较强、负债成本明显下降、中收稳步回升、费用控制效果较优。资产质量相对上述经营指标具有一定滞后性，对公条线预计仍较稳健，零售风险仍需继续跟踪。在息差压力明显减轻的背景下，公司对风险资产的处置节奏有望加快。预计2026-2028年营业收入分别为8364、8856、9443亿元（2026-2027年原预测为8410、8827亿元），归母净利润分别为3756、3828、3920亿元（2026-2027年原预测为3740、3814亿元），对应同比+1.91%、+1.92%与+2.40%。预计2026-2028年末普通股每股净资产为11.50、12.18、12.88元，对应4月2日收盘价PB为0.66、0.63、0.59倍。基于：1）工行客户基础良好、业务多元，公司经营在底部出现多个积极信号；2）财政部对国有大行注资将提升市场对国有行信心；3）公司分红稳定、股息率较高，对长线资金具有较强吸引力，该机构维持“增持”评级。 风险提示：信用卡、经营贷、消费贷等质量大幅恶化导致信用减值损失大幅上升；贷款利率大幅下行挤压公司净息差；债市剧烈调整，投资收益大幅度亏损。 该股最近6个月获得机构8次买入评级、5次推荐评级、5次增持评级、2次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级、1次优于大市评级。 【18:50 云铝股份(000807)2025年报点评报告：量价齐升叠加结构优化 绿色溢价逐步显现】 4月3日给予云铝股份(000807)增持评级。 盈利预测及投资评级：铝行业结构不断优化，供给端紧平衡格局提供支撑，需求端新增长极不断出现，铝价有望维持上涨。公司权益产能不断提升，绿电优势与集团协同效应下，盈利能力有望不断提升。该机构预计公司2026-2028 年分别实现归母净利润80.46/88.05/96.4 亿元，对应PE 分别为13.6/12.4/11.3 倍。首次覆盖，给予“增持”评级。 风险提示：地缘冲突升级；原材料价格大幅度波动；项目改造升级存在不确定性；宏观经济恢复不及预期；数据引用风险。 该股最近6个月获得机构14次买入评级、2次增持评级、1次推荐评级。 【17:40 云南白药(000538)：药品收入表现优异 经营质效有效提升】 4月3日给予云南白药(000538)增持评级。 盈利预测、估值与评级：考虑到国内消费复苏趋缓，健康品事业群营销投入加大，以及研发能力建设加强，该机构下调26-27 年归母净利润预测为55.20/ 59.20 亿元（较上次下调5.6%/8.8%）, 新增28 年归母净利润预测为63.75 亿元，当前股价对应PE 为18/17/16 倍。公司聚焦核心主业，全链提质增效，重视研发创新和数智化转型，战略引领中长期发展，维持“增持”评级。 风险提示：医药政策风险；消费疲软风险；市场竞争加剧风险；研发失败风险。 该股最近6个月获得机构4次买入评级、2次跑赢行业评级、2次推荐评级、2次增持评级。 【17:35 九号公司-WD(689009)：割草机器人表现亮眼 电摩存在结构性机会】 4月3日给予九号公司-WD(689009)增持评级。 盈利预测、估值与评级：智能短交通先锋，平台化逻辑正在兑现。考虑到电动两轮车短期政策压力，该机构下调2026-2027 年归母净利预测15.7%/12.6%至22.85/30.22 亿元，新增2028 年预测35.72 亿元，2026-2028 年同比为+30.0%/+32.2%/+18.2%，当前对应PE 为14X/10X/9X，维持“增持”评级。 风险提示：海外消费景气度回落、国内电动两轮车竞争加剧。 该股最近6个月获得机构19次买入评级、12次增持评级、2次跑赢行业评级、1次强烈推荐投资评级、1次强推评级、1次推荐评级、1次优于大市评级、1次买入-A的投评级。 【16:55 东鹏饮料(605499)公司简评报告：打造多品类矩阵 推进全球化布局】 4月3日给予东鹏饮料(605499)增持评级。 投资建议：根据2025 年公司经营情况，预计2026、2027、2028 年公司归母净利润分别为55.5 亿元、66.7 亿元、77.6 亿元，同比分别增长26%、20%、16%，当前股价对应PE 分别为21、17、15 倍。首次覆盖，给予增持评级。 风险提示：宏观经济波动风险，食品安全风险。 该股最近6个月获得机构37次买入评级、11次增持评级、6次推荐评级、4次优于大市评级、4次强推评级、2次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、1次买入”评级、1次买入-A的投评级、1次"买入"评级。 中财网
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