[年报]开特股份(920978):2025年年度报告

时间：2026年04月01日 20:21:12 中财网

原标题:开特股份:2025年年度报告

2025


公司年度大事记

目录

第一节 重要提示、目录和释义 ................................................................................................ 4
第二节 公司概况 ........................................................................................................................ 7
第三节 会计数据和财务指标 .................................................................................................... 9
第四节 管理层讨论与分析 ...................................................................................................... 13
第五节 重大事件 ...................................................................................................................... 46
第六节 股份变动及股东情况 .................................................................................................. 52
第七节 融资与利润分配情况 .................................................................................................. 55
第八节 董事、高级管理人员及员工情况 .............................................................................. 61
第九节 行业信息 ...................................................................................................................... 70
第十节 公司治理、内部控制和投资者保护 .......................................................................... 73
第十一节 财务会计报告 ........................................................................................................... 86
第十二节 备查文件目录 ......................................................................................................... 217



第一节 重要提示、目录和释义

【声明】
公司董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

公司负责人郑海法、主管会计工作负责人余雄兵及会计机构负责人（会计主管人员）余雄兵保证年
度报告中财务报告的真实、准确、完整。

中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。

本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

事项	是或否
是否存在公司董事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、 完整	□是 √否
是否存在未出席董事会审议年度报告的董事	□是 √否
是否存在未按要求披露的事项	√是 □否

1、 未按要求披露的事项及原因
基于商业秘密，公司豁免披露前五大客户及供应商名称。

【重大风险提示】

1、 是否存在退市风险
□是 √否

2、 本期重大风险是否发生重大变化
□是 √否
公司在本报告“第四节 管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分分析了公司的重大风险因素,敬请投资者注意阅读。








释义

释义项目		释义
公司、本公司	指	湖北开特汽车电子电器系统股份有限公司
和瑞绅	指	武汉和瑞绅投资有限公司
和盛海达	指	武汉和盛海达投资中心（有限合伙）
股东会	指	湖北开特汽车电子电器系统股份有限公司股东会
董事会	指	湖北开特汽车电子电器系统股份有限公司董事会
高级管理人员	指	总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书
《公司法》	指	《中华人民共和国公司法》
《公司章程》	指	《湖北开特汽车电子电器系统股份有限公司章程》
会计师事务所	指	中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）
北交所	指	北京证券交易所
元、万元	指	人民币元、人民币万元
图灵机器人	指	上海图灵智造机器人股份有限公司
旭彤电子	指	西安旭彤电子科技股份有限公司
豪特节能	指	广州豪特节能环保科技股份有限公司
SOP	指	Start of Production，指正式生产
CCS	指	Cell Connection System，电芯连接系统
LIN	指	Local Interconnect Network，一种汽车里用的低成本、低速通讯 协议
PTC	指	Positive Temperature Coefficient，正温度系数热敏电阻
EMB	指	Electro?Mechanical Brake，电子机械制动，是纯电信号控制、无 液压、电机直接驱动的下一代线控制动技术
ERP	指	Enterprise Resource Planning，企业资源计划系统
PLM	指	Product Lifecycle Management，产品生命周期管理系统，运用于 产品研发领域
WMS	指	Warehouse Management System，仓储管理系统
MES	指	Manufacturing Execution System，制造执行系统，是一套面向制 造企业车间执行层的生产信息化管理系统
整车厂	指	汽车整车生产厂家
主机配套市场	指	零部件供应商为主机厂或整车厂配套而提供汽车零部件的市场
报告期、本期	指	2025年 1月 1日至 2025年 12月 31日
上年、上年同期、上期	指	2024年 1月 1日至 2024年 12月 31日
报告期末	指	2025年 12月 31日

第二节 公司概况
一、 基本信息

证券简称	开特股份
证券代码	920978
公司中文全称	湖北开特汽车电子电器系统股份有限公司
英文名称及缩写	Hubei Kait Automotive Electronic & Electrical Systems Co., Ltd.
法定代表人	郑海法

二、 联系方式

董事会秘书姓名	李元志
联系地址	武汉市武昌区长江路 36附 25号 3楼
电话	027-50752908
传真	027-50752908
董秘邮箱	liyuanzhi@kait.com.cn
公司网址	www.kait.com.cn
办公地址	武汉市武昌区长江路 36附 25号 3楼
邮政编码	430064
公司邮箱	kait@kait.com.cn

三、 信息披露及备置地点

公司年度报告	2025年年度报告
公司披露年度报告的证券交易所网站	www.bse.cn
公司披露年度报告的媒体名称及网址	中国证券报（www.cs.com.cn）
公司年度报告备置地	武汉市汉南区兴城大道 499号开特工业园办公楼董事会办公室

四、 企业信息

公司股票上市交易所	北京证券交易所
上市时间	2023年 9月 28日
行业分类	制造业（C）-专用、通用及交通运输设备（CG）- 汽车制造业 （CG36）- 汽车零部件及配件制造（CG367）
主要产品与服务项目	主要从事传感器类、控制器类和执行器类等汽车热系统产品的研 发、生产和销售
普通股总股本（股）	180,028,468
优先股总股本（股）	0
控股股东	郑海法
实际控制人及其一致行动人	实际控制人为（郑海法），一致行动人为（王惠聪、郑传发、郑
	冰心、和瑞绅）

五、 注册变更情况
√适用 □不适用

项目	内容
统一社会信用代码	914201061776074063
注册地址	湖北省武汉市武昌区长江路 36附 25号 3楼
注册资本（元）	180,028,468

报告期内，公司实施了 2024年股权激励计划预留限制性股票授予及该激励计划股票期权第一期行权事宜，前述股份登记分别于 2025年 9月 19日及 2025年 10月 22日办理完毕，公司总股本由 179,261,468股增至 180,028,468股。经公司 2025年第二次临时股东会审议通过，公司注册资本由 179,261,468元变更为 180,028,468元，并于 2025年 12月 3日完成工商变更登记手续。

六、 中介机构

公司聘请的会计师事 务所	名称	中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）
	办公地址	湖北省武汉市武昌区水果湖街道中北路 166号长江产业 大厦 17-18楼
	签字会计师姓名	王涛、向红艳
报告期内履行持续督 导职责的保荐机构	名称	华源证券股份有限公司
	办公地址	武汉市江汉区万松街道青年路 278号中海中心 32F-34F
	保荐代表人姓名	任东升、宋德华
	持续督导的期间	2023年 9月 28日 - 2026年 12月 31日

七、 自愿披露
□适用 √不适用

八、 报告期后更新情况
□适用 √不适用


第三节 会计数据和财务指标
一、 盈利能力
单位：元

	2025年	2024年	本年比上年增 减%	2023年
营业收入	1,129,472,349.35	826,362,944.51	36.68%	653,268,569.24
毛利率%	32.11%	32.65%	-	33.13%
归属于上市公司股东的净利润	173,158,446.27	137,845,694.15	25.62%	113,696,398.65
归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益后的净利润	170,587,425.14	128,410,144.10	32.85%	104,492,192.36
加权平均净资产收益率%（依据 归属于上市公司股东的净利润 计算）	23.49%	21.63%	-	23.22%
加权平均净资产收益率%（依据 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益后的净利润计算）	23.15%	20.15%	-	21.34%
基本每股收益	0.97	0.78	24.36%	0.70

二、 营运情况
单位：元

	2025年末	2024年末	本年末比上年 末增减%	2023年末
资产总计	1,459,348,326.25	1,153,368,257.08	26.53%	923,228,415.13
负债总计	675,449,110.83	477,217,138.95	41.54%	335,303,770.10
归属于上市公司股东的净资产	783,477,362.16	675,714,130.28	15.95%	587,427,720.87
归属于上市公司股东的每股净 资产	4.35	3.77	15.38%	3.32
资产负债率%（母公司）	58.13%	51.80%	-	45.27%
资产负债率%（合并）	46.28%	41.38%	-	36.32%
流动比率	1.59	1.99	-20.10%	2.42
	2025年	2024年	本年比上年增 减%	2023年
利息保障倍数	54.08	78.02	-	80.88
经营活动产生的现金流量净额	166,904,265.93	125,744,625.96	32.73%	46,642,005.70
应收账款周转率	2.16	2.00	-	2.10
存货周转率	2.93	2.49	-	2.17
总资产增长率%	26.53%	24.93%	-	30.75%
营业收入增长率%	36.68%	26.50%	-	26.93%
净利润增长率%	25.66%	21.54%	-	47.12%

三、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用

四、 与业绩预告/业绩快报中披露的财务数据差异
√适用 □不适用

公司于 2026年 2月 26日披露《2025年年度业绩快报》，公告所载 2025年度主要财务数据为初步 核算数据，未经会计师事务所审计。2025年年度报告中披露的经审计财务数据与业绩快报中披露的财务 数据不存在重大差异，差异幅度均未达到 20%，详情如下： 项目 本报告期 业绩快报 变动比例% 营业收入（元） 1,129,472,349.35 1,096,335,123.89 3.02% 利润总额（元） 198,008,801.58 196,557,410.97 0.74% 归属于上市公司股东的净利润（元） 173,158,446.27 171,668,216.57 0.87% 归属于上市公司股东的扣除非经常性损 170,587,425.14 168,994,976.22 0.94% 益的净利润（元） 基本每股收益（元/股） 0.97 0.96 1.04% 加权平均净资产收益率%（扣非前） 23.49% 23.32% 0.75% 加权平均净资产收益率%（扣非后） 23.15% 22.95% 0.85% 总资产（元） 1,459,348,326.25 1,452,340,772.87 0.48% 归属于上市公司股东的所有者权益（元） 783,477,362.16 781,944,015.71 0.20% 股本（元） 180,028,468.00 180,028,468.00 0.00% 归属于上市公司股东的每股净资产（元） 4.35 4.34 0.23%
	项目	本报告期	业绩快报	变动比例%
	营业收入（元）	1,129,472,349.35	1,096,335,123.89	3.02%
	利润总额（元）	198,008,801.58	196,557,410.97	0.74%
	归属于上市公司股东的净利润（元）	173,158,446.27	171,668,216.57	0.87%
	归属于上市公司股东的扣除非经常性损 益的净利润（元）	170,587,425.14	168,994,976.22	0.94%
	基本每股收益（元/股）	0.97	0.96	1.04%
	加权平均净资产收益率%（扣非前）	23.49%	23.32%	0.75%
	加权平均净资产收益率%（扣非后）	23.15%	22.95%	0.85%
	总资产（元）	1,459,348,326.25	1,452,340,772.87	0.48%
	归属于上市公司股东的所有者权益（元）	783,477,362.16	781,944,015.71	0.20%
	股本（元）	180,028,468.00	180,028,468.00	0.00%
	归属于上市公司股东的每股净资产（元）	4.35	4.34	0.23%

五、 2025年分季度主要财务数据
单位：元

项目	第一季度 （1-3月份）	第二季度 （4-6月份）	第三季度 （7-9月份）	第四季度 （10-12月份）
营业收入	239,608,388.09	263,084,439.33	293,476,772.01	333,302,749.92
归属于上市公司股东的净利润	40,130,135.15	45,121,793.35	45,051,338.60	42,855,179.17
归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益后的净利润	39,926,765.13	43,768,732.35	44,450,122.26	42,441,805.40

季度数据与已披露定期报告数据差异说明：
□适用 √不适用

六、 非经常性损益项目和金额
单位：元

项目	2025年金额	2024年金额	2023年金额	说明
非流动性资产处置损 益，包括已计提资产减 值准备的冲销部分	-158,410.76	1,009,488.99	-109,651.00
计入当期损益的政府 补助，但与公司正常经 营业务密切相关、符合 国家政策规定、按照确 定的标准享有、对公司 损益产生持续影响的 政府补助除外	2,710,016.07	9,418,354.27	11,279,828.88
债务重组损益
除同公司正常经营业 务相关的有效套期保 值业务外，非金融企业 持有金融资产和金融 负债产生的公允价值 变动损益以及处置金 融资产和金融负债产 生的损益	195,000.00	325,000.00	325,000.00
单独进行减值测试的 应收款项减值准备转 回	6,813.46	1,108.40
除上述各项之外的其 他营业外收入和支出	66,432.74	134,527.35	-673,121.38
其他符合非经常性损 益定义的损益项目	239,400.00	239,400.00
非经常性损益合计	3,059,251.51	11,127,879.01	10,822,056.50
所得税影响数	460,137.93	1,663,016.85	1,607,401.03
少数股东权益影响额 （税后）	28,092.45	29,312.11	10,449.18
非经常性损益净额	2,571,021.13	9,435,550.05	9,204,206.29

七、 存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 √适用 □不适用

主要会计数据	2025年	2024年	本年比上年增减%
扣除股份支付影响后的	181,904,189.85	140,186,039.75	29.76%
归属于上市公司股东的 净利润

八、 补充财务指标
□适用 √不适用

九、 会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况
(一) 会计数据追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用
(二) 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
□适用 √不适用

第四节 管理层讨论与分析
一、 业务概要
商业模式报告期内变化情况：

1.主营业务 公司系国内知名的汽车热管理系统产品供应商，主要从事传感器类、控制器类和执行器类等产品的 研发、生产和销售，主要细分产品包括温度传感器、光传感器、功率模块、直流电机执行器、步进电机 执行器和无刷电机执行器等。除汽车热系统产品外，报告期内，公司也着力拓展储能、数据中心和具身 智能等新兴领域的产品开发或拓展，2025年公司用于储能领域的CCS产品已取得批量订单。 2.研发及生产模式 公司注重研发创新，研发主要以客户需求及市场趋势为导向。经过多年的发展，现已形成自主研发 与客户协同研发的多层次研发创新模式。公司研发主要分为基础工艺与技术研发和新产品研发，基础工 艺技术研究为新产品开发提供核心技术与工艺支撑；新产品开发为基础技术研究提供应用场景与实践需 求，二者形成相互促进、良性循环的研发格局。 公司致力于满足整车需求的平台化产品，掌握了产品核心技术，拥有多项自主研发的知识产权，具 备与客户的同步研发和项目开发的能力，截至报告期末，拥有专利353项，其中发明专利35项。公司设立 了企业技术中心，经过近三十年的发展，培养了一支专业技术知识齐备、实践经验丰富的技术和研发队伍， 能够快速地响应客户需求，截至报告期末，共有技术人员304人，占期末员工人数比例为21.41%。公司技术 中心先后被认定为武汉市企业研究开发中心、湖北省企业技术中心，公司“车载传感器研究中心”被认定 为湖北省工程研究中心；公司实验室获得了比亚迪、吉利集团、长城汽车等多家整车厂授予的“供应商 实验室认可证书”；公司已通过IATF16949、ISO14001、ISO45001体系认证，建立了较为完善的质量、 环境与职业健康安全管理体系；公司为湖北省经济和信息化厅认证的智能制造试点示范企业、工业和信 息化部认定的国家重点专精特新“小巨人”企业。 公司采用“以销定产、兼顾备货”的生产模式。销售部根据客户预测及订单，编制销售预测及销售 计划下发物流部，物流部据此制定主生产计划下发生产部，生产部将之分解为排产计划，并严格按照排 产计划组织生产。生产部制定了一整套体系制度用于管控产品生产全流程，包括生产指导文件管理、生 产设备管理、工序质量控制、关键工序控制、异常流程处理等；同时，生产部实施日看板管理，如当日 生产计划未能按时完成，将及时分析原因，采取应急措施，以确保产品交付的及时性。 公司生产主要以自主生产为主，此外，当生产繁忙时，公司亦存在少量对注塑等非核心工序进行委 外加工的情形。 3.销售模式 公司主要立足于整车配套市场，采用“订单销售”模式，通过向汽车整车厂、汽车零部件一级供应 商销售产品并获取盈利。公司设有专门出口业务部门，满足海外客户的产品和服务需求。公司销售模式为

直销，以内销为主。 公司获取客户需求信息后，需经过项目可行性分析、项目组立项、提交报价、定点开发、样件送样 评审、签订供货合同、小批量、量产等环节方可实现最终产品销售。 凭借深厚的技术和研发实力、高效的管理和服务团队、优秀的产品质量，公司产品在行业内已形成 较高的品牌知名度和较强的竞争优势，客户资源优势逐渐凸显。客户包括：大众、奥迪、宝马、丰田、 日产、比亚迪、上汽集团、广汽集团、中国一汽、吉利集团、长城汽车、长安汽车等汽车整车厂；蔚来 、理想、小鹏等新能源汽车造车新势力；电装、翰昂集团、捷温集团、法雷奥集团、松芝股份、三电控 股、马瑞利、南方英特、爱斯达克、豫新等国内外知名的汽车热系统厂商。 4.采购模式 公司采购活动由采购部主导，技术中心、质量部等多部门协同参与。公司结合行业特点及多年的采 购经验，建立了完善的供应商管理制度并严格执行。物流部根据客户订单或订单预测及库存情况，预测 未来一定期间的原材料需求，提交采购申请。采购部根据《物资/设备申请单》，从合格供应商名录或通 过行业介绍、公开征集等方式选择至少2家供应商作为候选供方，发出《供应商调查表》，对供应商基 本情况、产品质量等情况进行调查。供应商评估合格后，采购部组织质量、技术等部门对其进行现场审 核，审核通过后，列入潜在供应商名录。最后，采购部对供应商报价实施询价比价及方案评估，确定最 优的供应商，并与之签订合同，向供应商提交采购订单并持续跟踪进度直至货物交付。供应商初次供货 、新品初次供货时，需经过小批量试用，试用合格后方能大批量采购。质量部负责原材料质量控制检验 ，检验合格后办理入库。 采购部通常与供应商签订框架协议，内容包括采购产品名称、规格、数量、交货期、付款安排、质 量控制等。签订框架协议后，采购部按照物流部提供的《物料需求计划》，审核下达采购订单。 公司以满足客户需求为导向，结合主要产品、竞争优势、核心技术、自身发展阶段以及国家产业政策、 市场供需情况、上下游发展状况等因素，形成了目前的商业模式。报告期内，公司的主要商业模式未发生重 大变化。

报告期内核心竞争力变化情况：
□适用 √不适用

专精特新等认定情况
√适用 □不适用

“专精特新”认定	√国家级 □省（市）级
“单项冠军”认定	□国家级 √省（市）级
“高新技术企业”认定	是
其他相关的认定情况	湖北省支柱产业细分领域隐形冠军科技小巨人 - 湖北省经济和信息化厅
其他相关的认定情况	智能制造试点示范企业 - 湖北省经济和信息化厅
其他相关的认定情况	车载传感器湖北省工程研究中心 - 湖北省发展和改革委员会
其他相关的认定情况	全资子公司武汉奥泽电子有限公司产品“车用鼓风机调速模块”被认定为“湖
	北省制造业单项冠军产品” - 湖北省经济和信息化厅

二、 经营情况回顾
(一) 经营计划

1、2025年主要经营指标 报告期内，公司实现营业收入 112,947.23万元，与上年同期相比增加 30,310.94万元，同比增幅为 36.68%；归属于上市公司股东的净利润为 17,315.84万元，同比增幅为 25.62%；归属于上市公司股东的 扣除非经常性损益后的净利润为 17,058.74万元，同比增幅为 32.85%，经营业绩增长的原因主要系：（1） 2025年我国汽车行业发展良好，产销量分别完成3,453.10万辆和3,440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%， 带动公司业绩增长；（2）公司境外客户拓展取得成效，境外收入较上年同期大幅增长；（3）公司传感 器类、控制器类等产品稳步增长且执行器类新产品的持续量产，营收增加。 报告期末，公司资产总计为 145,934.83万元，与期初 115,336.83万元相比，增幅为 26.53%；负债总 计为 67,544.91万元，与期初 47,721.71万元相比，增幅为 41.54%。报告期末，公司资产负债率（合并） 为 46.28%，与期初 41.38%相比，增加 4.90个百分点。报告期末，公司归属于上市公司股东的每股净资 产为 4.35元，与期初 3.77元相比，增幅为 15.38%。 2、2025年主要工作开展情况 报告期内，公司各项工作有序开展。 （1）以高质量发展为核心，持续推进智能制造，加大自动化投入，聚焦生产技术升级与工艺流程 改进，优化产线布局，提升生产效率；持续优化产品结构，提升产品附加值。紧扣市场技术需求，加快 技术创新与成果转化，以新技术应用提升产品品质与市场竞争力，进一步拓展市场空间，为公司持续成 长蓄势赋能。 （2）持续加大数字化投入，构建以 ERP为核心，PLM、MES、WMS深度集成的信息系统体系， 打通研发、生产、仓储、财务全链路数据，满足智能制造管控、供应链协同及业财精准核算需求，为经 营管理与战略决策提供数字化支撑。 （3）全面推进降本增效工作，围绕质量提升、技术升级、工艺改进、产线定额调整、采购降本、 能耗管控等措施深挖降本潜力；处置呆滞库存、优化存货及应收账款周转效率，盘活存量资产，降低资 金占用与存货跌价风险；通过拓展市场、精简机构、优化流程与人员配置，有效降低运营成本。 （4）积极推进募投项目建设，截至 2025年末，相关募投项目已完成主体建设，装修工作基本完工； 云梦电子扩能项目多条生产线已通过客户审厂并正式投产。

（5）积极推进新一代传感器、执行器产品从研发、设计，到试产、量产的全流程工作，确保产品 能够顺利进入市场应用环节，并保障可持续交付，为公司拓展业务增量空间奠定坚实基础。 （6）坚持以市场和客户需求为导向，充分挖掘产品与客户潜力，积极布局储能、数据中心及具身 智能等新兴领域，探索并培育新的利润增长点。 ①储能领域：公司储能领域的 CCS产品已实现批量生产，已新增配置完成数条生产线，将尽快完成 客户验证及形成增量订单。 ②数据中心业务领域：报告期内，公司与豪特节能签署了战略合作协议以及对其的战略投资；用于 智算液冷系统的产品，包括温度传感器、温湿度传感器、压力传感器等，正在进行对比测试。 ③具身智能领域：报告期内，公司与旭彤电子合资设立公司，聚焦具身智能领域的电子机械制动 EMB 力传感器、编码器及六维力传感器等产品的研发。截至 2025年末，公司已与图灵机器人达成合作并完 成产品送样。 （7）坚持人才强企战略，持续优化人才结构，强化人才引进与培养，完善组织与激励机制，推动 人力资源与发展战略相匹配。2025年，公司引进首席电机专家 1名，新增研发人员 52名、核心员工 24 名，并完成股权激励预留授予，有效绑定员工、公司与股东利益，不断增强凝聚力与核心竞争力。

(二) 行业情况

近年来，在国家各项政策支持以及行业技术创新推动作用下，我国新能源汽车整体产业取得了跨越 式的发展。中国汽车工业协会数据显示，2025年全年汽车产销分别完成 3453.10万辆和 3440万辆，同 比分别增长 10.4%和 9.4%，行业整体保持稳健增长态势。其中，新能源汽车表现尤为突出，产销分别完 成 1662.6万辆和 1649万辆，同比分别增长 29%和 28.2%；新能源新车销量占汽车新车总销量的 47.9%， 较上年提升 7个百分点，接近 50%关键节点，且国内销量渗透率达 50.8%，首次突破 50%，正式开启新 能源主导的汽车市场新格局，为上游汽车电子零部件行业带来广阔发展空间。 电动化加速全球汽车产业的结构调整，而汽车热管理已经成为汽车电动化浪潮中最为重要的技术问 题之一。汽车热管理是从系统和整车的角度出发，统筹调控整车热量与环境热量。高性能的汽车热管理 系统可以有效降低能耗、增加功率输出，同时，还可以提升汽车的可靠性和环境适应性。相较于燃油车， 电动汽车热管理系统的复杂度及单车价值量显著更高。 随着人工智能的全面兴起，汽车行业正迈向换道赛车的下半场，各家新能源车企相继发布智能驾驶 战略。我国新能源汽车产业在智能化领域展开新一轮的竞争，以智能驾驶、智能座舱、车联网等为代表 的前沿技术不断突破，正在推动我国汽车产业从电动化向智能化全面转型。汽车智能化升级带动热管理

领域零部件迎来增量市场，单车价值量进一步提升。 公司所处的细分行业为汽车零部件行业热管理板块，经过数十年的发展，国内热管理系统零部件行 业经过对国际先进技术的消化吸收，以及自身技术积累迭代，逐步掌握了汽车热管理系统零部件制造的 关键工艺和测试技术；同时，行业内部分领军企业也通过自身在技术上的创新，形成了自己独特的核心 加工工艺，国产热管理系统零部件无论在产品质量还是在制造技术水平上均迈上了一个新台阶，目前产 品已经大批量出口到欧美国家。 公司已连续数年实现营业收入与净利润双增长。2026年，在《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026 年）》等相关政策的有力保障下，汽车行业运行有望保持稳中向好发展态势，产业规模持续扩大、质量 效益稳步提升。汽车销量稳步增长，新能源汽车渗透率持续提高，将为公司产品持续带来稳定的增长机 遇。与此同时，整车市场竞争日趋激烈，价格压力传导效应难以缓解，公司的盈利空间将继续面临挤压， 经营发展仍存在一定挑战。

(三) 财务分析
1. 资产负债结构分析
单位：元

项目	2025年末		2024年末		变动比例%
	金额	占总资产的 比重%	金额	占总资产的 比重%
货币资金	71,725,783.07	4.91%	68,784,257.88	5.96%	4.28%
应收票据	38,003,140.98	2.60%	23,841,409.61	2.07%	59.40%
应收账款	532,992,902.91	36.52%	447,966,603.58	38.84%	18.98%
存货	251,459,935.51	17.23%	218,370,553.16	18.93%	15.15%
投资性房地产
长期股权投资	7,438,699.29	0.51%	6,971,430.06	0.60%	6.70%
固定资产	300,469,666.82	20.59%	187,258,802.40	16.24%	60.46%
在建工程	51,513,013.34	3.53%	28,024,950.30	2.43%	83.81%
无形资产	35,178,935.57	2.41%	19,898,102.39	1.73%	76.80%
商誉
短期借款	88,997,481.97	6.10%	32,500,000.00	2.82%	173.84%
长期借款
交易性金融资产			65,074,438.36	5.64%	-100.00%
应收款项融资	77,784,539.37	5.33%	52,137,456.80	4.52%	49.19%
其他应收款	1,434,858.20	0.10%	1,088,871.60	0.09%	31.77%
预付款项	7,882,066.71	0.54%	1,623,411.57	0.14%	385.52%
其他流动资产	3,173,311.35	0.22%	1,958,845.21	0.17%	62.00%
其他权益工具投资	17,006,476.74	1.17%	5,404,198.20	0.47%	214.69%
其他非流动金融资 产	10,000,000.00	0.69%
长期待摊费用	5,723,828.08	0.39%	323,318.50	0.03%	1,670.34%
递延所得税资产	23,699,573.55	1.62%	14,291,901.40	1.24%	65.83%
其他非流动资产	17,955,226.53	1.23%	5,232,040.76	0.45%	243.18%
合同负债	1,725,370.08	0.12%	3,643,356.69	0.32%	-52.64%
应交税费	12,391,874.64	0.85%	9,128,583.36	0.79%	35.75%
一年内到期的非流 动负债	47,890,041.59	3.28%	19,010,533.76	1.65%	151.91%
其它流动负债	148,122,461.94	10.15%	90,300,189.44	7.83%	64.03%
预计负债	22,156,958.09	1.52%	6,592,897.36	0.57%	236.07%
递延收益	17,976,183.26	1.23%	13,730,965.99	1.19%	30.92%
其他综合收益	276,316.81	0.02%	-1,085,624.24	-0.09%	-125.45%

资产负债项目重大变动原因：

交易性金融资产：本期期末余额为 0万元，主要原因系公司闲置募集资金购买的理财产品到期后未 再续购所致。 应收票据：本期期末较期初增加 1,416.17万元，增幅为 59.40%，主要原因系：（1）本期接收信用 等级一般的银行承兑汇票增加；（2）本期公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期，信用等级一 般未终止确认的银行承兑汇票增加所致。 应收款项融资：本期期末较期初增加 2,564.71万元，增幅为 49.19%，主要原因系本期销售收入增加， 收到的信用等级较高的银行承兑汇票增加所致。 预付款项：本期期末较期初增加 625.87万元，增幅为 385.52%，主要原因系本期国网武汉市经开区 （汉南区）供电公司推出使用银行承兑汇票预存电费享受免息优惠活动，公司为享受该优惠活动，预存 电费增加所致。 其他应收款：本期期末较期初增加 34.60万元，增幅为 31.77%，主要原因系租赁宿舍押金以及非关 联方往来款项增加所致。 其他流动资产：本期期末较期初增加 121.45万元，增幅为 62.00%，主要原因系本期公司待抵扣增 值税进项税额增加所致。 其他权益工具投资：本期期末较期初增加 1,160.23万元，增幅 214.69%，主要原因系本期公司新增 对豪特节能投资所致。 其他非流动金融资产：本期期末金额为 1,000.00万元，主要原因系本期公司作为有限合伙人与深圳 胜晖私募股权基金管理有限公司及其他有限合伙人共同设立安义胜晖智擎创业投资合伙企业（有限合 伙），并按协议及进度支付投资款所致。

固定资产：本期期末较期初增加 11,321.09万元，增幅为 60.46%，主要原因系：（1）子公司开特电 子云梦有限公司二期扩建项目在本期竣工验收转固；（2）公司为扩大产能，优化生产经营条件，本期 新增购置机器设备及办公楼。 在建工程：本期期末较期初增加 2,348.81万元，增幅为 83.81%，主要原因系公司募投项目车用执行 器项目建设投入增加所致。 无形资产：本期期末较期初增加 1,528.08万元，增幅为 76.80%，主要原因系子公司武汉奥泽电子有 限公司购买土地使用权所致。 长期待摊费用：本期期末较期初增加 540.05万元，增幅为 1670.34%，主要原因系公司为优化生产 环境，本期车间装修增加所致。 递延所得税资产：本期期末较期初增加 940.77万元，增幅为 65.83%，主要原因系公司 2024年股权 激励计划授予的限制性股票在本期形成的可抵扣暂时性差异增加所致。 其他非流动资产：本期期末较期初增加 1,272.32万元，增幅为 243.18%，主要原因系预付设备及工 程款增加所致。 短期借款：本期期末较期初增加 5,649.75万元，增幅为 173.84%，主要原因系本期公司为补充流动 资金，银行借款增加所致。 合同负债：本期期末较期初减少 191.80万元，降幅为 52.64%，主要原因系公司预收客户销售货款 减少所致。 应交税费：本期期末较期初增加 326.33万元，增幅为 35.75%，主要原因系本期公司经营利润增加， 计提的企业所得税增加所致。 一年内到期的非流动负债：本期期末较期初增加 2,887.95万元，增幅为 151.91%，主要原因系长期 银行借款在一年内到期增加所致。 其他流动负债：本期期末较期初增加 5,782.23万元，增幅为 64.03%，主要原因系本期公司已背书或 贴现未到期的应收票据和应收账款增加所致。 预计负债：本期期末较期初增加 1,556.41万元，增幅为 236.07%，主要原因系本期公司销售规模扩 大及售后不良增加，计提三包质量索赔增加所致。 递延收益：本期期末较期初增加 424.52万元，增幅为 30.92%，主要原因系本期公司收到的与资产 相关的政府补助增加所致。 其他综合收益：本期期末较期初增加 136.19万元，增幅为 125.45%，主要原因系期末公司参股公司 旭彤电子的股票价格上升导致公允价值增加所致。

境外资产占比较高的情况
□适用 √不适用

2. 营业情况分析
(1) 利润构成
单位：元

项目	2025年		2024年		变动比例%
	金额	占营业收入 的比重%	金额	占营业收入的 比重%
营业收入	1,129,472,349.35	-	826,362,944.51	-	36.68%
营业成本	766,847,299.40	67.89%	556,572,425.30	67.35%	37.78%
毛利率	32.11%	-	32.65%	-	-
销售费用	22,729,687.09	2.01%	16,862,746.71	2.04%	34.79%
管理费用	65,244,630.59	5.78%	47,336,674.49	5.73%	37.83%
研发费用	54,879,406.78	4.86%	40,919,556.32	4.95%	34.12%
财务费用	3,654,668.53	0.32%	1,161,772.78	0.14%	214.58%
信用减值损失	-5,537,922.79	-0.49%	-6,151,693.86	-0.74%	-9.98%
资产减值损失	-13,392,069.03	-1.19%	-9,556,587.60	-1.16%	40.13%
其他收益	7,755,006.55	0.69%	16,852,950.87	2.04%	-53.98%
投资收益	208,348.69	0.02%	776,231.00	0.09%	-73.16%
公允价值变动收益	-74,438.36	-0.01%	74,438.36	0.01%	-200.00%
资产处置收益	11,191.03	0.00%	1,159,076.04	0.14%	-99.03%
汇兑收益	0		0
营业利润	198,111,970.63	17.54%	160,558,700.59	19.43%	23.39%
营业外收入	329,765.58	0.03%	189,977.59	0.02%	73.58%
营业外支出	432,934.63	0.04%	205,037.29	0.02%	111.15%
净利润	173,143,311.68	15.33%	137,785,757.84	16.67%	25.66%
所得税费用	24,865,489.90	2.20%	22,757,883.05	2.75%	9.26%
税金及附加	6,974,802.42	0.62%	6,105,483.13	0.74%	14.24%

（未完）