[年报]明阳科技(920663):2025年年度报告

时间：2026年03月31日 03:37:21 中财网

原标题:明阳科技:2025年年度报告

公司年度大事记

目录

第一节 重要提示、目录和释义 ................................................................................................ 4
第二节 公司概况 ........................................................................................................................ 6
第三节 会计数据和财务指标 .................................................................................................... 8
第四节 管理层讨论与分析 ....................................................................................................... 11
第五节 重大事件 ...................................................................................................................... 35
第六节 股份变动及股东情况 .................................................................................................. 38
第七节 融资与利润分配情况 .................................................................................................. 42
第八节 董事、高级管理人员及员工情况 .............................................................................. 45
第九节 行业信息 ...................................................................................................................... 51
第十节 公司治理、内部控制和投资者保护 .......................................................................... 52
第十一节 财务会计报告 ........................................................................................................... 63
第十二节 备查文件目录 ......................................................................................................... 147



第一节 重要提示、目录和释义

【声明】
公司董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

公司负责人王明祥、主管会计工作负责人李军超及会计机构负责人（会计主管人员）李军超保证年
度报告中财务报告的真实、准确、完整。

天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。

本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

事项	是或否
是否存在公司董事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、 完整	□是 √否
是否存在未出席董事会审议年度报告的董事	□是 √否
是否存在未按要求披露的事项	√是 □否

1、 未按要求披露的事项及原因
基于保密协议,本年报中对公司前五名供应商中使用代称进行披露,因此，使用代称披露方式符合双 方约定。

【重大风险提示】

1、 是否存在退市风险
□是 √否

2、 本期重大风险是否发生重大变化
□是 √否
公司在本报告“第四节 管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分分析了公司的重大风险因素,敬请投资者注意阅读。



释义

释义项目		释义
公司、本公司、股份公司、明阳科技	指	明阳科技（苏州）股份有限公司
天健会计、会计师、审计机构	指	天健会计师事务所（特殊普通合伙）
券商、东吴证券	指	东吴证券股份有限公司
苏州明玖	指	苏州明玖管理咨询中心（有限合伙）
苏州玫玖	指	苏州玫玖管理咨询企业（有限合伙）
高级管理人员	指	公司总经理、副总经理、董事会秘书、财务总监
股东会	指	明阳科技（苏州）股份有限公司股东会
董事会	指	明阳科技（苏州）股份有限公司董事会
《公司法》	指	《中华人民共和国公司法》
《证券法》	指	《中华人民共和国证券法》
元、万元	指	人民币元、人民币万元
《公司章程》	指	最近一次经公司股东会批准的现行有效的章程
报告期	指	2025年 1月 1日至 12月 31日

第二节 公司概况
一、 基本信息

证券简称	明阳科技
证券代码	920663
公司中文全称	明阳科技（苏州）股份有限公司
英文名称及缩写	Mingyang Technology Suzhou Co., Ltd.
	-
法定代表人	王明祥

二、 联系方式

董事会秘书姓名	沈旸
联系地址	江苏省苏州市吴江经济技术开发区乌金路88号
电话	19906257920
传真	0512-63378936
董秘邮箱	my@mingyang.org
公司网址	www.mykj-sz.com/
办公地址	江苏省苏州市吴江经济技术开发区乌金路 88号
邮政编码	215216
公司邮箱	my@mingyang.org

三、 信息披露及备置地点

公司年度报告	2025年年度报告
公司披露年度报告的证券交易所网站	www.bse.cn
公司披露年度报告的媒体名称及网址	《证券时报》（www.stcn.com）
公司年度报告备置地	公司董秘办公室

四、 企业信息

公司股票上市交易所	北京证券交易所
上市时间	2023年 3月 15日
行业分类	制造业（C）-汽车制造业（C36）-汽车零部件及配件制造 （C3660）
主要产品与服务项目	从事高性能、高强度、高精度、高难度形状复杂零部件的研发、 生产和销售,拥有自润滑轴承、传力杆、金属粉末注射成型零件、 粉末冶金零件四大系列产品，以及调节机构总成件产品。公司产 品主要应用于汽车零部件行业，并可以广泛应用于机械电子工业。
普通股总股本（股）	133,552,510
优先股总股本（股）	0
控股股东	控股股东为（王明祥）
实际控制人及其一致行动人	实际控制人为（王明祥、沈旸、沈培玉），一致行动人为（王明 祥、沈旸、沈培玉）

五、 注册变更情况
√适用 □不适用

项目	内容
统一社会信用代码	91320509718617552G
注册地址	江苏省苏州市吴江经济技术开发区乌金路 88号
注册资本（元）	133,552,510

六、 中介机构

公司聘请的会计师事 务所	名称	天健会计师事务所（特殊普通合伙）
	办公地址	杭州市西溪路 128号 9楼
	签字会计师姓名	刘江杰、肖扬
报告期内履行持续督 导职责的保荐机构	名称	东吴证券
	办公地址	江苏省苏州工业园区星阳街 5号
	保荐代表人姓名	张明、周祥
	持续督导的期间	2023年 3月 15日 - 2026年 12月 31日

七、 自愿披露
□适用 √不适用
八、 报告期后更新情况
□适用 √不适用

第三节 会计数据和财务指标
一、 盈利能力
单位：元

	2025年	2024年	本年比上年增 减%	2023年
营业收入	389,054,371.56	304,321,303.12	27.84%	257,809,048.97
毛利率%	40.79%	42.96%	-	46.13%
归属于上市公司股东的净利润	85,365,532.41	79,125,973.24	7.89%	66,531,060.46
归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益后的净利润	84,459,698.26	73,075,601.02	15.58%	65,973,640.49
加权平均净资产收益率%（依据 归属于上市公司股东的净利润 计算）	21.82%	21.68%	-	22.06%
加权平均净资产收益率%（依据 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益后的净利润计算）	21.59%	20.03%	-	21.88%
基本每股收益	0.64	0.59	8.47%	0.57

二、 营运情况
单位：元

	2025年末	2024年末	本年末比上年 末增减%	2023年末
资产总计	519,224,214.85	474,080,435.74	9.52%	464,056,486.94
负债总计	113,165,654.49	101,042,055.29	12.00%	109,392,765.90
归属于上市公司股东的净资产	406,058,560.36	373,038,380.45	8.85%	354,663,721.04
归属于上市公司股东的每股净 资产	3.04	3.61	-15.78%	3.44
资产负债率%（母公司）	21.46%	21.35%	-	23.71%
资产负债率%（合并）	21.80%	21.31%	-	23.57%
流动比率	3.15	3.22	-2.17%	3.16
	2025年	2024年	本年比上年增 减%	2023年
利息保障倍数	5,394.78	230.06	-	64.86
经营活动产生的现金流量净额	78,867,121.76	102,142,722.04	-22.79%	50,461,318.41
应收账款周转率	2.53	2.72	-	2.72
存货周转率	5.40	4.76	-	4.74
总资产增长率%	9.52%	2.16%	-	44.54%
营业收入增长率%	27.84%	18.04%	-	24.31%
净利润增长率%	7.89%	18.93%	-	30.59%

三、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
四、 与业绩预告/业绩快报中披露的财务数据差异
√适用 □不适用

公司 2026年 2月 24日在北京证券交易所信息披露平台（http://www.bse.cn/）披露《2025年年度业 绩快报公告》（公告编号：2026-004），公告所载 2025年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事 务所审计。2025年年度报告中披露的经审计财务数据与业绩快报中披露的财务数据不存在重大差异，差 异幅度均未达到 20%。具体如下表所示： 项目 本报告期审定数 本报告期业绩快报数 变动率 营业收入 389,054,371.56 389,597,921.13 -0.14% 利润总额 97,632,819.93 92,446,866.19 5.61% 归属于上市公司股东的净利润 85,365,532.41 82,141,949.55 3.92% 归属于上市公司股东的扣除非经常性 84,459,698.26 81,960,639.22 3.05% 损益的净利润 基本每股收益 0.64 0.61 4.92% 加权平均净资产收益率%（扣非前） 21.82% 21.09% 3.46% 加权平均净资产收益率%（扣非后） 21.59% 21.04% 2.61% 总资产 519,224,214.85 515,861,139.66 0.65% 归属于上市公司股东的所有者权益 406,058,560.36 406,899,000.80 -0.21% 股本 133,552,510.00 133,552,510.00 0.00% 归属于上市公司股东的每股净资产 3.04 3.05 -0.33%
	项目	本报告期审定数	本报告期业绩快报数	变动率
	营业收入	389,054,371.56	389,597,921.13	-0.14%
	利润总额	97,632,819.93	92,446,866.19	5.61%
	归属于上市公司股东的净利润	85,365,532.41	82,141,949.55	3.92%
	归属于上市公司股东的扣除非经常性 损益的净利润	84,459,698.26	81,960,639.22	3.05%
	基本每股收益	0.64	0.61	4.92%
	加权平均净资产收益率%（扣非前）	21.82%	21.09%	3.46%
	加权平均净资产收益率%（扣非后）	21.59%	21.04%	2.61%
	总资产	519,224,214.85	515,861,139.66	0.65%
	归属于上市公司股东的所有者权益	406,058,560.36	406,899,000.80	-0.21%
	股本	133,552,510.00	133,552,510.00	0.00%
	归属于上市公司股东的每股净资产	3.04	3.05	-0.33%

五、 2025年分季度主要财务数据
单位：元

项目	第一季度 （1-3月份）	第二季度 （4-6月份）	第三季度 （7-9月份）	第四季度 （10-12月份）
营业收入	85,463,130.31	81,956,032.84	101,239,088.78	120,396,119.63
归属于上市公司股东的净利润	19,837,078.81	12,045,225.73	22,245,087.47	31,238,140.40
归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益后的净利润	20,253,224.51	11,737,798.34	21,952,979.01	30,515,696.40

季度数据与已披露定期报告数据差异说明：
□适用 √不适用
六、 非经常性损益项目和金额
单位：元

项目	2025年金额	2024年金额	2023年金额	说明
非流动性资产处置损益，包括已计提资产 减值准 备的冲销部分	89,404.74	-146,491.99	28,150.26
计入当期损益的政府补助（与公司正常经 营业务 密切相关，符合国家政策规定、按 照一定标准定 额或定量持续享受的政府补 助除外）	1,066,607.97	7,090,707.00	538,120.66
除同公司正常经营业务相关的有效套期保 值业 务外，持有交易性金融资产、衍生金 融资产、交 易性金融负债、衍生金融负债 产生的公允价值变 动损益，以及处置交易 性金融资产、衍生金融资 产、交易性金融 负债、衍生金融负债和其他债权 投资取得 的投资收益	482,564.35	673,790.56	89,443.52
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	-561,956.35	-500,000.00
其他符合非经常性损益定义的损益项目
非经常性损益合计	1,076,620.71	7,118,005.57	655,714.44
所得税影响数	170,786.56	1,067,633.35	98,294.47
少数股东权益影响额（税后）
非经常性损益净额	905,834.15	6,050,372.22	557,419.97

七、 存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 √适用 □不适用

主要会计数据	2025年	2024年	本年比上年增减%
扣除股份支付影响后的归属于上市公 司股东的净利润	100,569,826.77	81,774,095.29	22.98%

八、 补充财务指标
□适用 √不适用
九、 会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况
(一) 会计数据追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用
(二) 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
□适用 √不适用
第四节 管理层讨论与分析
一、 业务概要
商业模式报告期内变化情况：

公司主要从事汽车座椅调节系统核心零部件的研发、生产和销售，专业提供高性能、高强度、高精 度、高难度零部件的专业化定制服务。公司拥有自润滑轴承（DU）、传力杆（LG）、粉末冶金零件（PM） 和金属粉末注射成形零件（MIM）四大系列产品，以及调节机构总成件产品。目前主要应用于汽车座椅 的调节系统，并可以广泛应用于机械电子工业。 1、自润滑轴承（DU）：自润滑轴承是由自润滑复合材料冲压成型，主要包括轴套、衬套、垫片、 导轨、滑板和关节轴承等机械零件。自润滑复合材料分为无油润滑和边际润滑两种复合材料类型，按表 面自润滑层复合形式，又分为粘接自润滑复合材料和烧结自润滑复合材料，自润滑材料摩擦系数低，能 达到消除噪声、减少振动的目的。目前，自润滑轴承已经被广泛应用于汽车、工程机械、通用机械及航 天航空机械等领域。部分产品示例如下： 2、粉末冶金零件（PM）：粉末冶金零件是以金属粉末或金属粉末与非金属粉末的混合物为原料， 采用压力填入模具内制成具有一定强度的成形坯，再经过高温烧结使合金元素进行合金化，最后通过适 当的后加工等方式得到所需的零部件。部分产品示例如下：

3、金属粉末注射成形零件（MIM）：金属粉末注射成形零件是将金属粉末与有机粘结剂在一定温 度条件下采用适当的方法混合成均匀的喂料，将粉末状态的喂料加工成一定形状和大小的粒状物后，在 加热塑化状态下用注射成形机注入模具型腔内获得成形坯，再经过化学或溶剂脱脂，最后经烧结形成致 密的金属零件。金属粉末注射成形零件具有精度高、组织均匀、性能优异、生产成本低等优点。部分产 品示例如下： 4、传力杆（LG）：传力杆又称同步杆、连接杆、星形杆等，用于汽车座椅的角度调节机构，连接 座椅两侧的调角器及驱动电机（电动型）或手轮（手动型）。部分产品示例如下： 5、调节机构总成件：调节机构总成件公司第五大品类产品，该系列产品区别于上述四类基础核心 零件，每个总成件由若干零件有机组成。如扶手阻尼铰链，适用于各种车辆座椅、高端轮椅等两侧扶手 的角度调节；同心电动铰链，可应用于汽车座椅电动腿托、汽车座椅电动中央扶手、座椅肩部电动调节、 高档沙发电动腿托、医疗多功能床电动调节等场景。部分产品示例如下：

公司汽车领域客户以大中型汽车座椅企业为主，包括业内头部的华域汽车、中航精机、申驰实业、 佛吉亚、日晗精密、李尔等，主要提供座椅调节系统、扶手、头枕的核心零部件等；公司还在工程机械 等领域内供应粉末冶金零件和金属粉末注射成形零件产品，积累了希恩等一批知名客户。公司自成立以 来始终坚持管理和技术创新，建立并实施 IATF16949:2016汽车产品质量体系、 GB/T24001-2016/ISO14001:2015环境管理体系和 GB/T45001-2020/ISO45001:2018职业健康安全管理体 系。公司是国家标准《塑料-钢背二层粘接复合自润滑板材技术条件第 1部分：带改性聚四氟乙烯（PTFE） 减摩层的板材（国家标准 GB/T39142.1-2020）》的牵头起草人，同时也是行业标准《汽车座椅调节机构 用粉末冶金滑块技术规范（行业标准 JB/T14396-2022）》的牵头起草人。 研发模式： 公司的研发坚持自主创新、以市场为导向的方针，采用改进、创新的产品研发模式，从材料配方、 生产工艺、自动化生产设备、检测系统等方面进行技术创新。首先，公司研发人员根据下游客户需求和 公司生产技术人员反映的技术问题确定研发项目需求。公司下游客户根据公司产品的实际使用场景和需 求，对公司产品的技术要求、产品规格、性能指标提出新的要求。此外，公司生产技术人员在实际生产 过程中也会发现存在的技术难题，或者提出技术创新的方案。其次，公司研发人员根据研发项目需求制 定研发方案，研发方案主要包括产品设计、模具设计和工艺设计。事业部副总经理对研发方案进行可行 性评估，研发方案通过可行性评估后，由总经理负责审批。再次，研发方案经总经理批准后，由研发部 门进行样品试制及相关性能测试。样品经公司内部测试通过后，交付给客户进行测试。最后，客户测试 通过后研发流程结束。公司高度重视研发体系的完善，制定了《研发中心管理章程》、《员工技术创新 奖励制度》、《开放式创新创业平台管理制度》等一系列研发制度。公司于 2012年获得江苏省“机械 工程协会粉末冶金会员单位”认证，2019年被中国机械通用零部件工业协会评为“会员单位”，并于 2020年获得江苏省“省级企业技术中心”认证。2022年度被国家工信部评为专精特新“小巨人”，2025 年通过国家工信部专精特新“小巨人”复审。 采购模式： 公司产品的原材料主要包括金属粉末、高分子材料、板材、管材、棒材、模具、耗材等。公司采购 部根据生产要求汇总采购需求，制定采购计划，询价后选择相应的供应商并签订采购订单。供应商根据 采购订单安排送货至公司指定仓库。为了降低采购成本并保证原材料质量，公司建立了较为完整的供应 商管理制度，通过实地考察、询价对比、供货及时性、供货良品率等方面对供应商进行严格的考核和筛 选。公司制定并定期更新合格供应商名录，对合格供应商进行动态管理。公司与合格供应商签订框架协 议，确保原材料供应的及时、稳定。

生产模式： 公司产品多为定制化产品，一般在接到客户订单后由智造交付中心根据订单要求负责落实。公司根 据客户需求确定产品技术参数及制图，并根据客户订单的规格、数量和交货期完成生产任务。公司根据 《IFTA16949汽车生产件及相关服务件组织的质量管理体系要求》制定了质量管理制度和质量管理手册， 公司质保部根据生产计划和检验标准，进行全过程监控与检验，保证产品质量。 销售模式： 公司客户以大中型汽车座椅企业为主，如华域汽车、中航精机、申驰实业、佛吉亚、日晗精密、航 嘉麦格纳、李尔等。公司客户一般都有严格的供应商质量管理制度和评价标准，通常要求供应商具有汽 车产品质量体系认证等体系认证证书。公司销售人员通过直接拜访、参加展会、客户推荐等多种方式接 触客户。公司通过生产制造能力、质量控制能力、技术开发能力以及企业风险管理等方面的评审，成为 其合格供应商并获得汽车项目的配套资格。公司获得配套项目后，需要开展产品质量先期策划（APQP）、 生产件批准程序（PPAP）和批产前现场核查（SOP），最终获取订单。 报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。报告期末至报告披露日，公司的商业模式未 发生重大变化。

报告期内核心竞争力变化情况：
□适用 √不适用
专精特新等认定情况
√适用 □不适用

“专精特新”认定	√国家级 □省（市）级
“高新技术企业”认定	是

二、 经营情况回顾
(一) 经营计划

2025年，随着国家稳经济政策的落地实施，国内经济预计将呈上升态势，内循环升级对公司而言是 扩大国产替代进口的较好机会。对此，公司将加快产品与技术的升级，瞄准新能源汽车消费增长需求， 大力提高汽车座椅核心零部件的产品产销占比，以及积极开拓新领域和市场。为此，公司将制定如下计 划： 1、继续深耕现有产品，加强与下游核心客户协同开发的紧密性，进一步提升在协同开发过程中的 参与度和贡献度，紧抓市场需求变动趋势，以快速适应下游行业需求变化。

2、加快推进新产品向纵向和横向发展的进度。实现从核心零部件到总成部件的双向拓展，延伸产 业链。 3、积极开发新市场，公司产品除乘用车上使用外，还可应用于很多其他市场。为此后续公司将围 绕核心技术产品进一步将市场外延拓展到商用车市场、工程机械市场、电动工具市场等。 4、加大研发技术人才引进力度，以研发创新和开拓市场为引才重点，打造一支高素质、专业化的 技能人才团队，增强自主创新能力，从技术、品质、成本上不断提高公司的整体竞争力，促进公司持续、 健康、稳定发展。 5、全面升级成本及精益管理体系，提升生产效能，赋能公司战略发展。 6、持续推进公司自动化、智能化改造进度，提升公司生产与管理现代化水平，减少对“人”的依赖程 度。 7、持续抓好落实安全生产工作，严格落实安全生产责任制，切实保护员工健康、生命安全；加强 日常环保作业监测，做到生产良性循环，履行社会职责，实现企业高质量发展。

(二) 行业情况

2025年上半年，“两新”政策效应持续显现。1至 6月份，各地区各有关部门用足用好超长期特别 国债资金，推动“两新”加力扩围政策继续显效，消费品以旧换新政策加力扩围效果明显，带动相关产 品所在行业及链条行业效益向好。各地大力度推动“两新”政策落地实施，有效释放内需活力，消费品 以旧换新政策加力扩围效果明显，汽车行业效益改善明显落后其它消费品。随着国家反内卷工作持续推 进，对改善行业利润的促进效果也已经有所体现。因此中央及各级政府积极稳定燃油车消费，推动报废 更新的实施良好。期待车市油电同权推动油电同强，未来汽车行业总体形势必能持续稳中向好 2025年上半年，中国乘用车市场终端销量达到了 1083.08万辆，与去年同期相比，增长 8.10%。在 新能源渗透率方面，上半年达到 48.89%实现历史新高；中国品牌市占率从 2020年上半年的 32.26%增长 至今年上半年 62.08%。这两项核心指标的“上扬曲线”折射出中国汽车市场绿色低碳转型大势以及中国 汽车品牌持续向上的发展态势。 根据大公国际《2025年二季度汽车行业研究：新能源汽车高增长态势延续，反内卷治理与技术革命 双轮驱动格局重构》行业研究报告，2025年上半年提振汽车消费政策及活动持续推出。2025年 5月工 业和信息化部办公厅等多部门发布开展 2025年新能源汽车下乡活动的通知，6月商务部办公厅发布组织 开展 2025年千县万镇新能源汽车消费季活动，政策持续推动完善县乡地区新能源汽车购买使用环境，

助力新能源汽车下乡。2025年 6月中国人民银行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指 导意见》提到，支持汽车金融公司发行金融债券，扩大信贷消费规模，并发挥专营特色功能，丰富居民 购车消费信贷供给以及支持汽车经销商信贷；鼓励金融机构积极开展汽车贷款业务。此外，2025年 7月， 工业和信息化部提到计划近期印发机械、汽车、电力装备等行业稳增长工作方案，推动实现行业质的有 效提升和量的合理增长。 随着消费者对智能化座椅功能配置的关注度持续提升，越来越多车系，尤其是新能源车系，优化升 级如座椅电动调节、人机交互界面、座椅按摩、加热、通风等功能，这将为汽车行业产业链带来巨大的 市场拓展空间。 9 月中旬，工信部等八部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026 年）》，从消费、 供给、环境、开放四维度推出 15 项举措。政策延续新能源汽车购置税全免（单车免税额上限 3 万元） 至年底，加大公共领域电动化、汽车以旧换新与下乡力度，鼓励限购地区优化政策、推动二手车流通， 并加快充换电与车路云一体化建设，为行业平稳运行提供支撑。同期，监管重拳整治行业乱象：六部门 启动为期三个月的网络乱象整治，打击虚假宣传与恶意抹黑；12月市场监管总局发布价格合规指南，禁 止低价倾销与价格串通，叠加主流车企承诺供应商账期不超 60天，行业从价格战转向价值竞争。 产业链与绿色化政策持续深化。为稳定供应链，工信部开通车企账款投诉窗口、中汽协发布支付规 范，推动账款高效结算；稳增长方案强调突破芯片、固态电池等核心技术，培育产业链集群。10 月六 部门启动充电设施 “三年倍增” 计划，加速城乡补能网络建设；绿色低碳方面，再生材料、轻量化标准 加快落地，出口与国际标准接轨，推动产业低碳化与全球化协同发展。整体看，下半年政策既稳消费与 增长，又强监管与创新，为汽车产业电动化、智能化、高质量转型筑牢制度基础。

(三) 财务分析
1. 资产负债结构分析
单位：元

项目	2025年末		2024年末		变动比例%
	金额	占总资产 的比重%	金额	占总资产 的比重%
货币资金	62,937,710.04	12.12%	97,864,610.85	20.64%	-35.69%
应收票据	13,062,046.49	2.52%	7,336,348.93	1.55%	78.05%
应收账款	176,140,477.82	33.92%	121,662,680.92	25.66%	44.78%
存货	37,139,319.22	7.15%	28,531,043.54	6.02%	30.17%
投资性房地产	6,063,294.12	1.17%	7,612,360.05	1.61%	-20.35%
长期股权投资	-	0.00%	-	0.00%	-
固定资产	124,909,472.88	24.06%	111,926,831.85	23.61%	11.60%
在建工程	15,183,719.35	2.92%	16,572,665.26	3.50%	-8.38%
无形资产	10,010,074.44	1.93%	10,320,663.66	2.18%	-3.01%
商誉	-	0.00%	-	0.00%	-
短期借款	-	0.00%	7,839,269.31	1.65%	-100.00%
长期借款	-	0.00%	-	0.00%	-
交易性金融资产	40,000,000.00	7.70%	35,080,000.00	7.40%	14.03%
应收款项融资	25,068,957.71	4.83%	28,555,899.16	6.02%	-12.21%
预付款项	272,992.20	0.05%	714,677.06	0.15%	-61.80%
其他应收款	73,177.29	0.01%	123,098.61	0.03%	-40.55%
其他流动资产	24,605.33	0.00%	117,339.91	0.02%	-79.03%
长期待摊费用	1,750,760.93	0.34%	2,909,189.48	0.61%	-39.82%
递延所得税资产	6,151,822.16	1.18%	2,238,711.86	0.47%	174.79%
其他非流动资产	435,784.87	0.08%	2,514,314.60	0.53%	-82.67%
应付票据	-	0.00%	-	0.00%	-
应付账款	66,570,402.70	12.82%	48,280,685.02	10.18%	37.88%
预收款项	909,234.69	0.18%	909,234.69	0.19%	0.00%
合同负债	1,106,895.32	0.21%	724,921.96	0.15%	52.69%
应付职工薪酬	12,426,697.89	2.39%	11,428,993.55	2.41%	8.73%
应交税费	15,510,414.71	2.99%	9,358,207.09	1.97%	65.74%
其他应付款	10,506,941.69	2.02%	14,404,154.32	3.04%	-27.06%
一年内到期的非流动负债	-	0.00%	-	0.00%	-
其他流动负债	5,449,353.24	1.05%	6,558,494.13	1.38%	-16.91%
递延收益	685,714.25	0.13%	1,538,095.22	0.32%	-55.42%
资本公积	55,672,800.68	10.72%	72,716,972.97	15.34%	-23.44%
盈余公积	54,300,680.18	10.46%	45,868,079.68	9.68%	18.38%
未分配利润	172,855,450.41	33.29%	165,901,943.29	34.99%	4.19%

资产负债项目重大变动原因：

1、货币资金：较上年末减少 34,926,900.81元，降幅 35.69%。报告期内，公司 2024年度权益分派 和 2025年半年度权益分派共计 69,981,808.10元，募集资金使用金额 27,672,000.94元，偿还短期借款 7,839,269.31元，导致公司货币资金减少。 2、应收票据：较上年末增加 5,725,697.56元，增幅 78.05%。报告期内，公司营业收入增长 27.84%， 导致应收票据相应增加。其中，公司收到主要客户背书的一张金额为 6,983,559.55元的财务公司承兑汇 票，到期日为 2026年 3月 27日，导致公司应收票据期末余额大幅增加。 3、应收账款：较上年末增加 54,477,796.90元，增幅 44.78%。报告期内，公司营业收入增长 27.84%， 且公司第四季度营业收入为 120,396,119.63元，占全年营业收入的 30.95%，导致公司报告期期末应收账 款大幅增加。

4、存货：较上年末增加 8,608,275.68元，增幅 30.17%。报告期内，公司营业收入增长 27.84%，营 业成本增长 32.71%。公司为确保订单交付，相应增加原材料库存 4,487,473.63元。 5、短期借款：较上年末减少 7,839,269.31元，降幅 100.00%。报告期内，公司已经偿还短期借款 7,839,269.31元，报告期末短期借款余额为 0。 6、预付款项：较上年末减少 441,684.86元，降幅 61.80%。报告期内，公司预付材料款下降所致。 7、其他应收款：较上年末减少 49,921.32元，降幅 40.55%。公司其他应收款期初余额为 123,098.61 元，金额较小。报告期内，公司部分其他应收款收回导致其他应收款期末余额大幅下降。 8、其他流动资产：较上年末减少 92,734.58元，降幅 79.03%。公司计入其他流动资产的待摊费用本 期摊销 69,821.96元，待抵扣进项税本期抵扣 22,912.62元，导致其他流动资产大幅下降。 9、长期待摊费用：较上年末减少 1,158,428.55元，降幅 39.82%。报告期内，公司长期待摊费用摊 销金额 1,227,636.51元，导致期末长期待摊费用下降幅度较大。 10、递延所得税资产：较上年末增加 3,913,110.30元，增幅 174.79%。报告期内，公司股权激励相 关的递延所得税资产增加 3,313,010.47元。 11、其他非流动资产：较上年末减少 2,078,529.73元，降幅 82.67%，主要系本期购买的资产期末基 本已转固，预付长期资产款项较少。 12、应付账款：较上年末增加 18,289,717.68元，增幅 37.88%。报告期内，公司营业收入增长 27.84%。 随着公司业务增长，原材料采购量上升，公司应付账款中货物劳务款增加 16,043,287.92元。 13、合同负债：较上年末增加 381,973.36元，增幅 52.69%。报告期内，公司收到的预收货款较上年 期末增加所致。 14、应交税费：较上年末增加 6,152,207.62元，增幅 65.74%。报告期内，随着公司业务增长，应交 税费中企业所得税增加 5,016,874.36元。 15、递延收益：较上年末减少 852,380.97元，降幅 55.42%。报告期内，公司政府补助摊销导致递延 收益大幅下降。

境外资产占比较高的情况
□适用 √不适用
2. 营业情况分析
(1) 利润构成
单位：元

项目	2025年		2024年		变动比例%
	金额	占营业收入 的比重%	金额	占营业收入 的比重%
营业收入	389,054,371.56	-	304,321,303.12	-	27.84%
营业成本	230,375,095.19	59.21%	173,588,281.62	57.04%	32.71%
毛利率	40.79%	-	42.96%	-	-
销售费用	5,040,015.96	1.30%	5,177,639.52	1.70%	-2.66%
管理费用	23,567,141.66	6.06%	21,900,439.26	7.20%	7.61%
研发费用	25,636,835.39	6.59%	15,640,031.36	5.14%	63.92%
财务费用	-366,163.55	-0.09%	-614,590.19	-0.20%	-40.42%
信用减值损失	-1,859,926.51	-0.48%	87,263.58	0.03%	-2,231.39%
资产减值损失	-3,145,205.53	-0.81%	-3,219,511.57	-1.06%	-2.31%
其他收益	1,722,857.80	0.44%	9,042,990.69	2.97%	-80.95%
投资收益	417,508.50	0.11%	433,407.14	0.14%	-3.67%
公允价值变动收益	-	0.00%	-	0.00%	-
资产处置收益	156,501.91	0.04%	79,971.07	0.03%	95.70%
汇兑收益	-	0.00%	-	0.00%	-
营业利润	98,261,873.45	25.26%	91,710,617.94	30.14%	7.14%
营业外收入	-	0.00%	-	0.00%	-
营业外支出	629,053.52	0.16%	726,463.06	0.24%	-13.41%
净利润	85,365,532.41	21.94%	79,125,973.24	26.00%	7.89%

项目重大变动原因：
1、营业成本：较上年度增加 56,786,813.57元，增幅 32.71%。报告期内，公司营业收入增长 27.84%， 导致营业成本相应增加。 2、研发费用：较上年度增加 9,996,804.03元，增幅 63.92%。报告期内，公司研发费用中股权激励 费用为 9,662,060.08元，较去年同期增加 8,497,969.24元。 3、财务费用：较上年度增加 248,426.64元，增幅 40.42%。报告期内，公司已经偿还短期借款 7,839,269.31元，导致偿还借款利息费用支出下降 379,107.20元。同时，由于货币资金的减少，公司收 到的利息收入减少 638,465.93元。 4、信用减值损失：较上年度增加 1,947,190.09元，增幅 2,231.39%。报告期内，公司应收票据和应 收账款增加，对应坏账准备计提增加。 5、其他收益：较上年度减少 7,320,132.89元，降幅 80.95%。报告期内，公司收到的政府补助减少 所致。 6、资产处置收益：较上年度增加 76,530.84元，增幅 95.70%。报告期内，公司出售废旧资产、设备 增加所致。

(2) 收入构成
单位：元

项目	2025年	2024年	变动比例%
主营业务收入	384,968,925.13	299,958,949.23	28.34%
其他业务收入	4,085,446.43	4,362,353.89	-6.35%
主营业务成本	229,081,723.54	171,951,670.34	33.22%
其他业务成本	1,293,371.65	1,636,611.28	-20.97%

按产品分类分析：
单位：元

分产品	营业收入	营业成本	毛利率%	营业收入比 上年同期 增减%	营业成本比 上年同期 增减%	毛利率比 上年同期 增减
金属粉末冶 金零件	163,895,021.32	105,419,462.44	35.68%	26.77%	33.87%	减少 3.41 个百分点
自润滑轴承	94,673,727.14	47,214,192.38	50.13%	30.27%	30.18%	增加 0.03 个百分点
传力杆	68,982,733.92	40,728,205.37	40.96%	27.75%	24.26%	增加 1.66 个百分点
金属粉末注 射成形零件	35,846,822.15	19,904,424.22	44.47%	5.16%	5.99%	减少 0.44 个百分点
调节机构总 成件	21,570,620.60	15,815,439.13	26.68%	117.75%	193.96%	减少 19.01 个百分点
其他	4,085,446.43	1,293,371.65	68.34%	-6.35%	20.97%	增加 5.86 个百分点
合计	389,054,371.56	230,375,095.19	-	-	-	-

（未完）