[年报]天润乳业(600419):新疆天润乳业股份有限公司2025年年度报告摘要
原标题:天润乳业:新疆天润乳业股份有限公司2025年年度报告摘要 1、本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到www.sse.com.cn网站仔细阅读年度报告全文。 2、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 3、公司全体董事出席董事会会议。 4、中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 5、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 （1）公司拟向全体股东每股派发现金红利0.02元（含税）。截至2026年3月29日，公司总股本315,512,123股，拟派发现金红利6,310,242.46元（含税），占当年归属于上市公司股东的净利润比例为15.21%。 （2）2025年度公司不送红股，亦不进行资本公积金转增股本。 如在公司2025年度利润分配方案公告披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，公司享有利润分配权利的股份总数发生变动的，公司拟维持分配总额不变，相应调整每股分配比例。 第二节公司基本情况 1、公司简介
（一）政策助力行业高质量发展 2025年2月23日，中共中央国务院发布了《中共中央国务院关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》，提到“推进肉牛、奶牛产业纾困，稳定基础产能。落实灭菌乳国家标准，支持以家庭农场和农民合作社为主体的奶业养殖加工一体化发展”。2025年2月24日，农业农村部一号文件发布，提出了“落实肉牛、奶牛产业纾困政策，稳定基础产能。推动优质基础母牛扩群增量，实施牧区良种补贴和草原生态保护补助奖励政策。推动家庭农场和农民合作社为主体的奶业养殖加工一体化发展，推动落实灭菌乳不允许添加复原乳国家标准，促进国产生鲜乳消费”，中央一号文件及农业农村部一号文件则从顶层明确了2025年奶业重点工作方向。此前，2024年8月和10月，新疆维吾尔自治区人民政府办公厅和兵团农业农村局和兵团财政局相继印发了《稳定肉牛肉羊及奶产业发展九条政策措施》和《2024年度促进兵团畜牧业稳定发展若干政策措施实施方案》，为新疆奶业的发展提供了政策保障，进一步促进新疆畜牧业稳定发展，守住畜产品生产基本盘，加快推动畜牧业转型升级。 （二）行业发展趋势 1.产品结构升级 （一）主要业务 公司主要从事乳制品制造业及畜牧业，营业收入主要来源于乳制品销售收入，营业利润主要来源于乳制品销售业务。 （二）经营模式 公司拥有独立完整的奶牛养殖、乳制品研发、采购、生产和销售体系，公司根据自身情况、市场规则和运作机制，独立开展经营。 1.牧场管理：公司拥有天澳牧业、沙湾天润、天润烽火台、天润沙河、天润北亭、芳草天润、巴楚天润、新农乳业牧业分公司、托峰冰川九家奶牛养殖企业共计22个牧场，充分发挥天山北坡黄金奶源带的优势，不断提升牧场管理水平，提高自有奶源比例，为公司提供优质可靠的原料奶。 2.采购模式：公司采购的主要原料包括饲草料和包装材料等。公司根据自身经营需求，进行供应商开发及考核、商务谈判、合同签订、价格核算等。公司按年度预算、月采购需求计划，对采购申请、订单下达、入库、发票核销及付款申请等各个采购环节实施管控，为公司采购决策提供依据。 3.生产模式：公司乳制品生产主要通过下属子公司天润科技、沙湾盖瑞、天润唐王城、天润齐源、新农乳业实施。公司采用“以销定产”生产方式，销售公司根据年度预算和产品实际销售情况制定滚动的月度需求计划，由生产单位制定具体的生产计划和每天的生产进度安排，将生产任务落实到责任人。 4.销售模式：公司下设销售公司，建立了稳固的营销网络和较为完善的售后服务体系。针对不同的区域，公司分别采取直销模式和经销模式，直销模式通过公司自有营销队伍，对快消品主渠道大型连锁商超进行直接销售；经销模式是在主要地区选择经销商，由经销商间接地将公司产品销售给相应区域的终端客户。 3、公司主要会计数据和财务指标 3.1近3年的主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币
单位：元 币种：人民币
4.1报告期末及年报披露前一个月末的普通股股东总数、表决权恢复的优先股股东总数和持有特别表决权股份的股东总数及前10名股东情况 单位:股
1、报告期内公司所处行业情况 （一）政策助力行业高质量发展 2025年2月23日，中共中央国务院发布了《中共中央国务院关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》，提到“推进肉牛、奶牛产业纾困，稳定基础产能。落实灭菌乳国家标准，支持以家庭农场和农民合作社为主体的奶业养殖加工一体化发展”。2025年2月24日，农业农村部一号文件发布，提出了“落实肉牛、奶牛产业纾困政策，稳定基础产能。推动优质基础母牛扩群增量，实施牧区良种补贴和草原生态保护补助奖励政策。推动家庭农场和农民合作社为主体的奶业养殖加工一体化发展，推动落实灭菌乳不允许添加复原乳国家标准，促进国产生鲜乳消费”，中央一号文件及农业农村部一号文件则从顶层明确了2025年奶业重点工作方向。此前，2024年8月和10月，新疆维吾尔自治区人民政府办公厅和兵团农业农村局和兵团财政局相继印发了《稳定肉牛肉羊及奶产业发展九条政策措施》和《2024年度促进兵团畜牧业稳定发展若干政策措施实施方案》，为新疆奶业的发展提供了政策保障，进一步促进新疆畜牧业稳定发展，守住畜产品生产基本盘，加快推动畜牧业转型升级。 （二）行业发展趋势 （1）产品结构升级 乳制品开始倾向于高端化和功能化，普通液态奶增长放缓，高端常温奶、低温鲜奶、功能性奶粉、奶酪、黄油等深加工品类需求快速增长，成为行业增长引擎。同时，特色乳制品逐步崛起，例如羊乳、骆驼乳、牦牛奶、水牛奶等特种乳以一定的增速开辟新蓝海，不同特种乳凭借独特营养优势吸引消费者。 （2）消费需求变化 消费者对乳制品需求从多喝奶转向喝好奶、喝得健康，追求高品质、功能化、细分场景。更关注原料新鲜、蛋白含量、0蔗糖、低乳糖、益生菌等，有机奶等高端产品需求增长。消费向小包装、便携化、碎片化转变，按儿童、老人、健身等人群细分，适配早餐、运动、助眠等场景，同时重视安全溯源与成分透明。 （3）行业竞争格局 奶牛养殖规模化与集中度提升，中小牧场持续退出，规模化牧场通过并购、扩建等方式扩大产能，行业集中度进一步提升。全国性乳企凭借品牌、渠道、供应链优势占据主导地位，区域乳企依托特色奶源构建壁垒，新兴品牌则抓住消费升级与细分品类红利，对传统渠道形成有效补充。 同时跨界竞争加剧，饮料巨头与互联网品牌凭借资本手段与流量优势，加速切入乳制品细分赛道，与传统乳企形成正面竞争。 （4）技术创新与数字化转型 养殖端智能化方面，精准饲喂、智能监测等技术的应用将进一步提升单产水平、降低饲养成本，推动行业降本增效。加工端创新方面，膜分离技术提升乳品营养浓缩效率，AI饲喂算法优化鲜奶纯净度指标，为产品形态革新奠定基础。数字化全链路应用方面，从牧场的智能饲喂、健康监控，到工厂的柔性生产、质量在线监测，再到终端的智能仓储、精准配送，数字化将贯穿全产业链，提升效率、降低损耗，同时推动商业模式创新。 （5）可持续发展与社会责任 环保与可持续发展方面，消费者对产品的社会和环境价值观关注度提高，行业标准正从减少危害转向再生，即积极恢复生态系统。乳企需在奶源管理、生产过程、包装材料等方面采取可持续措施，以满足消费者对环保产品的需求。公益与社会责任方面，乳企通过参与公益项目、支持奶农发展等方式，提升品牌形象和社会认可度，如参与电视剧、电影等形式的合作，通过文化共鸣传递品牌情感价值。 2、经营情况讨论与分析 2025年，是我国“十四五”规划圆满收官、“十五五”规划谋篇布局的承启之年。面对复杂的外部环境与国内转型发展的阶段性挑战，我国始终完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，实施更加积极有为的宏观政策，我国经济顶压前行、向新向优发展，主要预期目标圆满实现。全国统一大市场建设深入推进，消费便利度不断提高，消费信心逐步恢复，数字技术广泛应用，消费体验不断优化。在此背景下，乳品行业在政策引导与市场倒逼的双重驱动下，历经深度调整与挑战，正加快向高质量发展阶段迈进。2025年，公司主动应对环境变化与行业结构性调整，攻坚克难，实现核心业务稳健发展，战略布局持续深化，整体发展态势平稳向好。 公司全年实现营业收入27.52亿元，较上年同期下降1.87%；归属于上市公司股东的净利润4,148.28万元，较上年同期下降4.99%；经营活动产生的现金流量净额74,874.15万元，较上年同期增长14.78%；全年上缴各项税费6,929.20万元。 3、报告期内核心竞争力分析 （一）牧场与生产基地自然资源优越，具备较强的区位优势 北纬45度附近，处于公认的黄金奶源带上。新疆拥有8.6亿亩优质草场，集中在天山南北地区，有大量优良奶牛和全国最大的进口良种牛核心群，奶源品质在全国名列前茅。公司牧场与生产基地位于草场资源丰富的地区，较长的日照时间及较大的昼夜温差使牧场具有了独特的品性，这为公司奶源的品质提供了得天独厚的自然条件。同时，新疆是国家“一带一路”及西部大开发战略的重要区域，公司毗邻乌鲁木齐机场，周边公路交通系统发达便捷，且树立了较为牢固的品牌效应，拥有着稳定的消费市场与消费群体，为公司提供了良好的发展环境。 （二）稳定、安全的奶源基地 公司是农业产业化国家重点龙头企业，重视奶源基地建设，坚信对行业长期而言，得奶源者得天下。公司原奶采购主要来自公司自有牧场和外部可控合作奶源，供应量与质量稳定，可以有效地保证公司原料奶供应。公司共拥有分布在新疆昌吉、阿克苏、奎屯、沙湾、西山农场、芳草湖农场、巴楚县、阿拉尔等地区的22个牛场，牛只总存栏数约5.01万头，同时对自有奶源基地进行技术升级改造，不断提升标准化养殖水平，公司拥有9个学生饮用奶奶源基地，2个有机牧场。经过多年发展，公司坚持自有及可控奶源的经营战略，与公司的产品战略相辅相成，持续提高公司生鲜乳自给率、提升奶源品质，确保奶源安全，进一步巩固了在区域乳制品市场的领先地位。 （三）优秀的人才团队和精细化管理模式 经过20余年的发展，天润乳业培养了一大批行业内优秀人才，拥有一支与时俱进的管理团队和一批资深的行业专家，公司董事长刘让先生为享受国务院津贴的畜牧行业专家；同时为了更好开展科研创新工作，公司先后聘请多位国内专家进行指导与合作。天润乳业在疆内率先建立了先进、完善、专业的生产和设备管理制度，同时具有完整建设与运营环保、智能、现代化牧场与生产车间的经验。经过多年发展，在牧场运营方面，公司掌握了奶牛规模化散栏饲养、自动化环境控制、数字化精准饲喂管理、粪污无害化处理等现代奶牛饲养先进技术；在生产工厂管理方面，严格执行国家ISO9001、HACCP22000管理体系，并通过FOSS乳成分分析仪、体细胞仪、沃特世液相等世界先进仪器，全程把控和监督生产的各个环节；同时公司采用定制的ERP进行精细化管理，提升了管理效率，成功打造了全面覆盖生产、销售、供应、财务、人力资源、办公自动化等各环节的ERP信息系统，提高了公司各项活动管理的精细化水平。以上因素使得公司牧场与生产管理、运营在疆内处于领先地位，同时为公司经营规模再迈上新的台阶奠定了基础。 （四）扎实的行业技术储备与产品创新能力 公司重视技术研发和创新，公司将不断研发适应市场需要的新产品作为保持公司核心竞争力的重要手段。公司坚持以市场为导向，以原始创新为主体，持续加大新产品科技研发投入，增强公司软实力。2025年，公司全年共开发一百余款新品，其中百香果奶啤、希腊酸奶、柿事如意爱克林酸奶等16款新品陆续上市，丰富产品矩阵以满足多元消费需求，以差异化优良口感、健康的理念、新颖的包装持续增强市场占有率。公司重视研发创新精神，将实验室建立到大学，长期同中国农业大学、新疆农业大学等高校开展产学研合作，公司建立了博士后科研工作站、新疆发酵乳微生物菌种资源开发重点实验室、中德畜牧业技术创新中心中德牛业发展合作项目等；公司自主研发的奶啤拥有国家专利，使用了独特采集的菌种自然发酵，在不采用注入二氧化碳气体情况下，使得一款乳酸菌饮料兼顾牛奶与啤酒的口感。《沙棘系列乳制品的开发与产业化创新应用》项目获2025年中国乳制品工业协会科学技术奖技术进步二等奖，截至目前，公司共拥有发明专利13项，各类知识产权成果63项。 （五）全方位、高标准的产品质量控制 公司建立健全了行业内先进成熟的产品质量控制体系，公司从源头上确保原料奶质量，成立专门的饲草料收购质量督导组，严格收购标准；公司深化牧场防疫工作，原料奶质量合格率100%，公司牧业板块所属牧场顺利通过国家级学生奶奶源基地验收；公司通过新的设备工艺，有效控制了原料奶的菌落总数，并且优化乳制品加工工艺，提高设备利用率。坚持从牧场原奶端开始到消费终端的全程质量监控，并配有先进、齐全的检验检测设备，拥有一批经验丰富的质检人员，充分保证了公司产品的优质质量。公司先后建立了ISO9001质量管理体系、危害分析和关键控制点（HACCP）、食品安全管理体系（GB/T22000）和食品工业企业诚信管理体系，顺利通过四大管理体系的认证工作与年度监督审核工作，并通过了国家乳制品生产许可证（SC）换证审查工作。 公司品牌和产品质量赢得了广大消费者的认可，牢固树立了企业的绿色环保形象。 （六）良好的销售体系和客户基础 天润乳业深耕乳业主业20余年，在公司以客户为中心、以市场为导向发展战略下，坚持产品、渠道、市场差异化原则，整合优化营销系统。2018年公司进一步加快市场布局，根据市场发展不断调整优化销售体系，成立独立的销售公司；以强城市型市场体系建设为主，坚持现代与传统相结合的策略，以乌鲁木齐市场为核心，实现疆内县级市场全覆盖，以新疆为基础的全国市场规划，实施“用新疆资源，做全国市场”战略，并先后在北京、上海、广东等疆外省市建立了市场网络体系；以产品布局市场渠道，建立电商平台，创新营销模式，积极开拓专卖店和工厂店模式，通过传统渠道抓住消费味蕾，现代渠道提升品牌认知，专卖店和工厂店强化用户体验，三驱并轨让天润作为疆奶的首席代表持续升华；在倡导国内消费大循环的背景下，利用新媒体传播工具，大力展开线上推广，发扬区域性乳企优势，强化消费者认识，持续建设品牌形象；加大渠道拓展力度，从填点连线的渠道铺市，到择优渠道布局，最终精准化渠道策略输出。 4、报告期内主要经营情况 2025年，公司持续深耕全渠道布局，优化产品结构，加强品牌建设，拓展市场份额，并顺利完成年产20万吨乳制品加工项目投产试运营。通过严守质量安全生命线、加强奶源基地建设、深化科学养殖与精细化管理，公司有效推动了销售、乳业、牧业三大板块协同联动，全产业链韧性得到进一步增强，整体运营保持稳健，核心竞争力得到持续巩固。 （一）销售板块：渠道精耕与品牌焕新并举 2025年，公司销售板块坚定贯彻“用新疆资源，做全国市场”核心战略，以“区域深耕+管理升级”双轮驱动为核心，坚持以市场需求为导向，持续优化产品结构与区域布局，深化渠道精耕与品牌建设，线上线下融合互促，品牌影响力与市场渗透率实现稳步提升。全年实现乳制品销量30.68万吨，较上年同期增长4.23%。 （1）多维营销，提升品牌价值与活力 报告期内，公司坚持精准聚焦消费人群、深度融合文旅、社交等场景，持续开展新媒体种草营销，深耕微信、微博、小红书等主流平台，产品植入电视剧《红石榴餐厅》，构建起立体化、矩阵式的线上传播网络。同时，加大疆内核心交通枢纽、商圈、景区等流量密集区域广告投放，持续提升品牌曝光度；积极参展亚欧博览会、畜牧业博览会等大型展会，公益赞助自治区冬运会、第十二师马拉松等体育赛事活动，并为“蛟龙号”深海科考提供定制化乳品营养补给，有效提升了品牌公信力与社会形象；公司推出品牌IP“小蓝牛”，助力品牌年轻化转型，拉近与消费者尤其是年轻群体的情感距离。2025年，公司荣获“天润乳业新疆牛奶第一品牌”“天润奶啤全国奶啤第一品牌”“天润奶啤正宗奶啤”三项权威认证，品牌价值获得市场广泛认可。 （2）渠道深耕，构建全域立体化网络 2025年，公司坚持渠道多元化发展，持续推进全渠道拓展与优化升级，重点深耕餐饮、大型连锁商超、零食及即时零售等核心渠道。在疆内市场，持续推进渠道下沉与场景拓展，优化核心城市的渠道布局，提升社区门店与商超终端在重点区域的市场渗透率，积极布局机场、学校、加油站等多元化消费场景；在疆外市场，稳步拓展渠道网络，通过产品定制与深度合作，成功进驻盒马、麦德龙等全国性连锁商超体系，实现了渠道覆盖广度与运营质量的同步提升。 （3）电商革新，完善线上线下一体化布局 报告期内，公司稳步推进电商业务优化升级，增强渠道发展韧性。在传统电商平台，深化与平台及经销商协同合作，聚焦不同渠道客户群体需求，打造差异化定制产品，实现精准市场覆盖，新品推广成效显著。在新零售领域，公司设立杭州电商子公司，完成运营团队组建与渠道布局，初步搭建起新零售业务框架，并通过与头部主播合作提升产品推广效能，推动业务稳步发展。公司同时强化线上线下价格管控，优化经销商管理机制，规范渠道运营秩序，为线上业务长期健康发展奠定扎实基础。 （二）乳业板块：品质基石与创新引擎协同 2025年，公司乳业板块始终将产品品质视为生命线，严格履行食品安全主体责任，构建覆盖原料验收、生产加工、冷链物流的全链条质量管控体系。持续推进产能优化与技术升级，年产20万吨乳制品加工项目顺利建成并投入试生产，依托精细化管理有效提升生产效率、控制运营成本，增强核心竞争力。2025年公司乳制品产量30.70万吨，较去年同期提升3.21%。 （1）精细管控，系统化推进降本增效 公司乳业板块统筹各中心及各乳品加工单位，系统推进降本增效，深挖成本潜力，实现生产经营效率与产品质量同步提升。在原材料采购环节，通过开展年度供应商评价、强化议价谈判、优化采购频次与批量等措施，有效降低采购成本；在生产工艺优化方面，推行原奶脂肪分离技术改造、加强清洗液回收利用等技术措施，实现生产过程的节本降耗；在物流配送环节，强化产销协同、优化车辆调度、提高运输满载率，持续降低配送成本，整体成本管控取得显著成效。 （2）质量为本，高标准获得权威认证 报告期内，公司进一步完善质量指标体系，将质量管控责任细化落实到各个环节、各个岗位；强化日常巡查与考核督办，对发现问题全程跟踪、闭环整改；严格执行供应商准入审核，建立健全优胜劣汰的动态管理机制；持续提升检验检测能力，通过标准品盲样考核等方式，有效验证各生产厂区化验室的检测水平，切实守住产品质量安全底线。2025年，公司顺利通过“国家优质乳工程”认证，巴氏杀菌乳荣获欧盟BRCGS、IFS双认证，产品品质获得国内外权威机构认可。 （3）聚力创新，增强发展动能 公司坚持创新引领，依托兵团乳制品产业创新研究院，联合中国农业大学、石河子大学等高校院所，围绕益生菌发酵、营养强化、清洁标签等方向开展联合攻关。持续开展新产品研发和储备，报告期内共有百香果奶啤、希腊式干噎酸奶、零添加酸奶等16款新品成功上市，进一步丰富“特色+健康”的产品矩阵，更好满足市场多元化、高品质消费需求。公司《沙棘系列乳制品的开发与产业化创新应用》项目荣获2025年中国乳制品工业协会科学技术奖技术进步二等奖，科技创新能力稳步提升。 （三）牧业板块：高效养殖与智慧管理并进 面对原奶价格持续低位震荡、养殖成本刚性上涨的严峻形势，公司牧业板块持续淘汰低效产能，优化牛群结构，推进科学饲喂与精细化管理，有效提升原奶单产与品质。通过强化成本管控与疫病防控，依托数智化升级实现降本增效，为全产业链高质量发展提供坚实奶源保障。截至2025年末，公司牛只存栏5.01万头，平均成母牛年单产水平突破12吨。 （1）夯实运营，保障效能提升 公司坚持以精细化运营为抓手，饲草收储严格执行以产定需、以存定购原则，结合未来存栏规划精准测算采购规模，将采购计划误差控制在2%以内，有效降低资金占用与库存损耗。通过综合研判饲草品质、土地租金、农资成本及市场供需形势，形成科学合理的收购定价机制，高效完成年度饲草收储任务。持续推进各牧场生产设备技术改造与智能化升级，不断优化圈舍养殖环境，提升牛只舒适度与养殖效率。同时构建“日巡查、周检查、月总结、季度演练”的常态化安全防控体系，实现设备运行、生物安全、现场管理的全过程闭环管控，保障牧场运营规范高效、风险可控。 （2）牛群管理，强化健康保障 牛群健康与种群品质是牧业高质量发展的关键支撑。公司构建完善的预防保健体系，严格落实核心群选育方案，持续推进低产、病弱牛只精准淘汰，不断优化牛群遗传结构，稳步提升种群生产潜力。报告期内，公司生物安全与疫病净化成效显著，成功获评5个国家级、4个兵团级布病与结核病净化场，为牧业板块长期稳定生产构筑坚实屏障。 （3）业财融合，驱动数智升级 公司积极搭建牧业数据治理体系，明确核心预警阈值，对标行业标杆构建关键指标数据库，推动管理模式从事后补救向事中精准干预转变，为业财融合落地与设备资产数字化管理奠定基础。 在成本管控方面，饲料端联动营养部门，严格把控配方执行与投喂精度，实现精细化管控；淘汰端搭建财务测算模型，依托实时数据为牛只淘汰决策提供科学支撑。同时，公司以全面预算管理深化业财融合，推行月度对标、滚动预测机制，让预算真正成为引领经营决策、指导生产运营的“指挥棒”。 5、利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系报告期公司增加淘汰低价值生产性生物资产以及减少长期资产投资支出所致。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系报告期公司归还银行借款所致。 6、收入和成本分析 （一）主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况 单位：元 币种：人民币
主营业务分产品情况中，畜牧业产品毛利率大幅增加，主要系所销售公牛饲喂期缩短，饲喂成本下降所致。 （二）产销量情况分析表
单位：元 币种：人民币
前五名客户销售额44,047.80万元，占年度销售总额16.01%；其中前五名客户销售额中关联方销售额0万元，占年度销售总额0%。 前五名供应商采购额61,815.65万元，占年度采购总额26.76%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额0万元，占年度采购总额0%。 7、费用 单位：元
（一）研发投入情况表 单位：元 币种：人民币
单位：元 币种：人民币
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